交通运输产业行业研究：燕文物流、顺丰同城拟上市，看好航空出行

板块市场回顾 本周（ 6/28-7/2）交运指数下跌 1.69%，沪深 300 指数下跌 3.03%，跑赢1.34%，排名第 10/29。交运子板块中航运板块涨幅最大（4.76%）， 机场板块跌幅最大（-7.35%）。 行业观点 快递物流： 今年一季度，海关全口径跨境电商进出口 4195 亿元，同比增长46.5%， 带动跨境电商物流发展。 本周国内领先的跨境物流服务商燕文物流披露招股书， 2020 年全年票量达到 7.17 亿件，全年营收达到 62.18 亿元。顺丰同城提交招股书，它是国内领先的第三方即时配送服务平台， 2020 年营收达 48.43 亿元，亏损额 7.58 亿元，业务量达到 7.61 亿笔，截止到 2021年 5 月 31 日， 拥有 280 万名骑手， 53 万注册商家， 1.26 亿用户。 浙江出台《浙江省快递业促进条例(草案)》，规定快递费不得低于成本价，行业迎来政策拐点，宁波邮政管理局采取五项措施，措施执行将使得本地快递竞争减缓，快递企业盈利有望改善， 重点推荐快递龙头企业顺丰控股、韵达股份。航空： 国内出现局部疫情，疫苗接种提速，接种超 12.8 亿剂次。 根据航班管家数据，暑期计划航班同比 2019 年提升 2.88%， 预计实际航班量同比2019 年下降超 10%。 随着疫情逐渐控制， 广东出行政策放松， 广深市场预计 7 月中旬恢复， 出行需求有望释放， 当前时点建议积极配置， 重点推荐春秋航空、吉祥航空、华夏航空。 航运： 6 月 21 日至 6 月 30 日中港协监测八大枢纽港口集装箱外贸同比增长 12.1%， 中远海控二季度有望延续高盈利。铁路： 暑运期间，全国铁路预计发送旅客 7.5 亿人次，与 2019 年基本持平， 精准实施“一日一图”，持续优化客运产品供给， 不断提高服务品质。 行业重点数据 集运： CCFI 指数为 2653.32 点，环比上涨 2.4%； SCFI 指数为 3905.14点，环比上涨 3.2%； PDCI 指数为 1508.00 点，环比下跌 0.13%。 干散：BDI 指数为 3285 点，环比上涨 0.9%； CDFI 指数为 1584.91 点，环比下跌0.84%。 油运： BDTI 指数为 590 点，环比下跌 5.4%； BCTI 指数为 444点，环比下降 1.1%。 快递： 2021 年 5 月，规模以上快递业务收入 864.2 亿元，同比增长12.0%；快递业务量为 92.2 亿件，同比增长 24.9%；快递单价为 9.37 元，同比下降 10.4%； 快递与包裹服务品牌集中度指数 CR8 为 80.5。 航空： 布伦特原油 76.17 美元/桶，环比下降 0.01%； 2021 年 6 月，航空煤油出厂价（含税）为 4,460 元/吨，环比上升 4.8%；美元兑人民币中间价为6.4712，环比下降 0.05%。 2021 年 5 月，民航旅客周转量为 751.05 亿人公里，同比上升 103.1%； 民航货邮周转量为 25.23 亿吨公里，同比上升18.90%。 2021 年 3 月，民航正班客座率为 76.8%，同比增长 18.3%。 铁路： 2021 年 5 月，铁路客运量为 2.94 亿人次，同比增长 87.66%；全国铁路货运量为 4.02 亿吨，同比上升 9.61%。 公路： 2021 年 5 月，公路客运量为 4.82 亿人次，同比下降 11.10%；全国公路货运量为 34.80 亿吨，同比上升 14.40%。 风险提示 油价大幅上涨风险，人民币汇率贬值风险，航企大规模运力扩张，价格战超预期风险。