《周观点》系列：电子周报：业绩大部分超预期，中报预告验证行业高景气

上周回顾：电子行业有所回调 6 月 28 日-7 月 2 日当周， 电子行业回调 1.51%，位列第九。 其中， 集成电路和其他电子Ⅲ涨幅较好。 主要观点 消费电子：国内手机销量 6 月同比增长 7%，传音控股净利润预增 57.35%。根据 Counterpoint 数据显示，我国智能手机市场在经历了 2 个月的手机销量同比下滑之后，在 618 的带动之下，终于实现了触底反弹，实现了 7%的同比增长。传音控股发布公告，预计 2021 年半年度实现归母净利润为 17.17亿元左右，同比增长 57.35%左右。 我们认为下半年各大厂商陆续推出 5G 新机型和旗舰机，iPhone 13 的推出有望开启新一轮更新周期，推荐重点关注苹果产业链相关公司如歌尔股份和业绩持续增长的传音控股等公司。半导体： 马来西亚再度延长封城， 大部分半导体公司中报预告超预期， 多家半导体公司再发涨价函，本土半导体厂商将迎来黄金发展机遇期。 马来西亚和菲律宾都是封测重要地区，东南亚疫情持续没有改善影响供应链。菲律宾作为全球被动元器件的主要生产基地之一，全球前三的 MLCC大厂村田、三星电机、太阳诱电在菲律宾都有设工厂。除 MLCC 以外，菲律宾吕宋岛上还有多家封测厂商，比如 Amkor、安世半导体、英特尔、德州仪器等，都在吕宋岛上建设有半导体工厂。 马来西亚因应新冠肺炎疫情持续延烧，决议再度延长封城政策，马来西亚也是电子元器件的重要生产地点，在马来西亚设厂的电子元器件厂商包含华新科（电阻）、旺诠（电阻），以及日本村田（电感、MLCC）等。此外当地有英飞凌、安森美及意法半导体等IDM 大厂，在人流降载情况下，将使交期持续延长，且报价有望再度调升。半导体公司的涨价函再次袭来，包括晶丰明源、必易微、集创北方等在内的多家半导体公司都发布了涨价函，涨价函生效日期多为 7 月 1 日。 半导体行业上市公司中报预告普遍表现优秀， 行业高景气的直接体现。 韦尔股份、北方华创、长电科技、通富微电、顺络电子等多数公司业绩预增超预期， 验证了我们 5 月中旬半导体行业投资时点的提示和 6 月份重申加配半导体行业的观点，展望下半年，我们认为下半年步入传统旺季后，半导体需求将更加畅旺，目前市场供给未有缓解迹象，若加上马来西亚疫情和其他因素影响， 下半年缺货和涨价演绎或可以参考上半年。 国内半导体行业国产替代进一步加速，重点关注半导体设备和材料、模拟电路、功率半导体、封测等细分领域和相关龙头。 面板：新产能或将持续开出，2021 下半年面板供需比将上升至 2.6%据 TrendForce 集邦咨询调查，受惠于各应用面板备货动能持续强劲，预测2021 全年大世代 TFT -LCD 面板供需比约 2%，市场供需处于健康偏吃紧的状况。展望下半年，整体面板供过于求比例将扩大至 2.6%，但仍属健康范围。 我们认为国内面板龙头的市场份额不断增长， 龙头的盈利能力和韧性加强， 国内龙头公司研发实力和议价能力不断提升， 建议关注面板龙头京东方A 和 TCL 科技。 风险提示：下游消费不及预期；二次疫情影响需求；全球贸易局势恶化。