商贸零售周报：物流履约能力关注度持续升温

报告摘要 行业专题点评：6月28日，中国邮政正式启动全面提速，主要内容涵盖了寄递全面提速、全网邮路优化、航空高铁运力支撑和自有干线车辆的规模不断扩大。此次大提速共覆盖全国1000多个城市，将在全国多省市地区将实现运邮次日达甚至次晨达。我们认为若中国邮政实现次日达，将会对京东物流以及“三通一达”形成替代威胁。但目前尚未看到关于“次日达”采取何种技术路径实现的相关报道，推测未来有几种可能性：（1）单纯喊口号，偏形式主义，对现有物流快递行业竞争格局影响不大；（2）通过提升履约成本的方式提高配送效率以实现次日达，同时也提高快递配送价格，直接对标顺丰的电商件直发模式与京东的仓配模式，但鉴于中国邮政运营效率相较于顺丰和京东较弱，配送价格可能会远高于10-15元，不认为会对顺丰和京东造成实质性威胁；（3）通过提升履约成本的方式提高配送效率以实现次日达，但不显著提升快递配送价格，把快递配送当作基建民生业务来发展，这将对三通一达、顺丰、京东的快递配送业务形成直接打击，可能将进一步加剧物流行业价格战。2019年中国邮政寄递业务量达71.6亿件，寄件量市占率约11.3%；中通、韵达、圆通、申通、顺丰2019年的市占率分别为19.1%、15.8%、14.4%、11.6%、7.6%，因此对行业格局影响不小。 本周行情回顾：本周商贸零售板块报收3974.76点，上涨1.00%，跑赢沪深300（本周下跌3.03%）4.03个百分点。板块表现在29个一级行业中位居第3位。各细分板块中，一般零售下跌1.42%，贸易上涨2.87%，专营连锁上涨0.29%，电商及服务上涨4.33%，专营市场经营上涨3.58%。个股涨幅前五的公司为南极电商(19.42%)、美凯龙(19.00%)、爱施德（18.55%）、东方银星（18.23%）、宁波中百（16.49%）；个股跌幅前五的公司为跨境通（-12.64%）、*ST中商（-12.02%）、爱婴室（-10.16%）、*ST宏图（-9.94%）、*ST新亿（-8.54%）。 一周行业重要新闻： 【互联网】快手CEO宿华：快手全球月活已达10亿 【互联网】字节跳动总裁办负责人华巍重管人力资源团队 【互联网】腾讯看点：超3成用户每日刷短视频超半小时 重点公司公告： 【华熙生物】正公司发布2021年半年度业绩预告，预计2021年上半年实现营收18.47~19.42亿元，同比增长95%~105%；归母净利润3.47~3.74亿元，同比增长30%~40%；扣非归母净利润2.93~3.28亿元，同比增长25%~40%。