化妆品行业周报：从618数据看化妆品行业新趋势

行情回顾 本周上证综指、深证成指、沪深300分别跌2.46%、跌2.22%、跌3.03%，化妆品板块涨1.37%，跑赢沪深3004.40PCT。板块对比来看，化妆品处行业上游。个股方面，珀莱雅、上海家化、华熙生物涨幅居前。青松股份、丽人丽妆、水羊股份跌幅居前。 本周观点 从618数据看行业趋势：（1）行业整体：线上美妆消费持续渗透，其中天猫淘宝先发优势延续、为化妆品消费及营销投放主阵地。抖音、快手、拼多多等20年起加速布局电商业务，MAU与天猫淘宝差距进一步缩小，21-22年有望加速流量变现，带来市场扩容与分化。（2）护肤：新趋势为养肤、高效，防晒、卸妆品类增速较快；品牌格局上，国际品牌占优，国产品牌薇诺娜、珀莱雅靓丽，中小品牌增速快于头部品牌。（3）彩妆：新趋势为需求细分化，遮瑕、散粉等底妆细分品类增速高，国货品牌以低价抢占入门级市场，头部品牌优势扩大；唇釉类占比高且持续高增长，联名、设计受关注。品牌格局上，完美日记、花西子维持领先，皮可熊、colorkey增长快。 投资建议 化妆品线上占比较高，电商旺季线上销售靓丽的品牌更有望实现业绩高增长。考虑新型社交电商月活持续增长、未来有望实现流量集中变现，行业将进一步扩容、品牌格局分散化延续。建议关注品牌壁垒深厚、二季度线上有望销售靓丽/线下持续扩张、有较强基本面支撑的上海家化、贝泰妮、珀莱雅，以及代运营品牌表现优异、业绩有望受益的丽人丽妆、壹网壹创等。 行业公司动态 行业新闻：国家药监局批准了山西锦波生物医药股份有限公司“重组Ⅲ型人源化胶原蛋白冻干纤维”上市；618大促全网交易总额达5784.8亿元人民币，同比增长26.5%，其中，美妆个护销售总额达到512亿元，全网排名第四；雅诗兰黛北美地区将迎来裁员，2020年财报中透露集团将在全球范围内裁员1500至2000人，业务朝着线上、数字化和全渠道销售转型；上海家化将成为中国首家与巴斯夫在美妆和个护领域建立科技创新合作伙伴关系的本土企业，加速科研数字化转型和变革；欧莱雅、强生供应商洁雅股份将登A股，该公司是国内目前最大的高端湿巾制造商，2020年营业收入为7.4亿元，净利润1.8亿元；小米投资美容仪相关企业深圳市米谷智能有限公司，此前，华为、宝洁也均已入局家用美容仪市场。 重点公告：昊海生科发布2021年半年业绩预告，预计半年度实现归母净利2.2-2.5亿元，同增699.21%-808.19%；青岛金王出资50%与华安生物共同设立子公司；证监会受理珀莱雅公开发行A股可转债申请；爱美客新品透明质酸钠凝胶取得产品注册证书；翔港科技维持公司主体长期信用等级A+，可转债信用评级A+，截止2021/6/30，累计转股占转股前股本总额的1.8040%；鲁商发展下属公司鲁商服务首次公开发行境外上市外资股（H股）申请材料获中国证监会受理；嘉亨家化子公司湖州嘉亨拟投资购买湖州市南浔区练市镇高新技术园9.2万平方米国有土地使用权，拟投资不低于6.8亿元建设化妆品及家庭护理产品生产基地；丽人丽妆全资子公司丽人管理受让上海景如基金中的有限合伙人厦门兴旺至诚3000万元金额份额；青松股份子公司获“一种高速双分离器面膜袋搓分机”发明专利；漱玉平民宣布IPO，将于2021/7/5在深交所创业板上市；健之佳全资子公司广西健之佳拟以4183万元收购平果誉佳100%的股权。。 风险提示 新品/营销/渠道发展不及预期；生产/代运营商大客户流失；数据准确性。