银行行业周观点：关注板块业绩确定性增长的机会

行业核心观点： 资产端结构的优化，负债端成本的进一步控制，均有助于稳定银行净息差。预判2021年国内宏观经济增长以及货币政策等出现大幅波动的概率不高，因此，银行业的整体经营环境趋于平稳向好。在2020年低基数的效应下，2021年整个板块的业绩增速主要受规模因素的推动，以及拨备因素的改善，业绩确定性也相对较高。 投资要点： 市场表现：上周银行指数下跌2.28%，沪深300指数下跌3.03%，板块跑赢沪深300指数0.75百分点，在30个一级行业中位居第17位。年初至今，银行板块整体上涨7.77%，沪深300指数下跌2.5%，银行板块跑赢沪深300指数10.27个百分点，在30个一级行业中位居第12位。个股方面，上周银行少部分个股上涨，兴业银行、常熟银行、苏农银行涨幅居前。 流动性和市场利率：上周，央行通过公开市场操作净投放250亿元。截止6月27日，1月期、3月期理财产品收益率分别为3.3%、3.48%，其中1月期产品收益率上行22BP，3月期产品收益率下行14BP。上周，同业存单实际发行规模1515亿元，平均票面利率2.76%，发行规模回落，票面利率基本保持稳定。 行业和公司要闻： 行业要闻： 6月30日，国家统计局公布2021年6月中国采购经理指数运行情况。 公司要闻： 7月1日，常熟银行发布业绩快报。 风险因素：疫情持续导致资产质量大幅恶化；贷款利率大幅下行；整体经济形势的变化会影响行业的整体表现。如果整体经济持续走弱，企业营收明显恶化，银行板块业绩波动。