流动性周报（7月第1周）：内外资加仓电子、电气设备和机械

6月25日-7月2日， 北上资金合计净流出157.97亿元。 沪股通净流出109.42亿元， 深股通净流出48.55亿元。 前一周为净流出209.77亿元。 本期过半数行业净流出。 其中， 银行、 食品饮料和非银金融流出居前， 分别流出37.02亿元、 26.76亿元和18.11亿元； 电子、计算机和机械设备净流入较多， 分别流入38.72亿元、 14.77亿元和14.08亿元。 7月2日TOP20重仓股持股比例减少过半， 其中， 恩捷股份、 平安银行、 药明康德分别减持0.39%、 0.27%和0.16%；伊利股份、 美的集团、 立讯精密分别增持0.13%、 0.04%和0.02%。 国内资金： 本周两融呈现回升趋势。 7月1日两融余额达17740.38亿元， 较6月17日增加63.18亿元。 相较上期， 绝大多数行业两融余额都有回升。 其中计算机、 食品饮料、 国防军工余额回落较多， 分别回落9.88亿元、 9.01亿元和8.22亿元。 医疗生物、 电气设备、化工分别回升34.67亿元、 32.44亿元和23.30亿元。 结合北上资金来看， 内外资在电子、 电气设备和机械设备板块配置较一致；在计算机、 交通运输和医药生物的配置分歧较大。 相较上期， 上证50ETF基金、 沪深300ETF基金、 创业板50ETF基金分别减少5.6亿份、0.92亿份、 1.94亿份， 中证500ETF基金增加0.06亿份。 宏观利率： 央行累计开展7天逆回购1100亿元， 利率与之前持平， 叠加900亿元逆回购到期， 整体资金释放200亿元。 相较上期， 隔夜Shibor增加6.400个BP至1.6140%， 7天Shibor减少25.100个BP至1.9450%， 银行间流动性保持平稳。 1年期国债收益率减少4.43个BP至2.3994%， 3年期国债收益率增加1.08个BP至2.7722%， 10年期国债收益率减少0.24个BP至3.0803%， 无风险利率保持平稳。3年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较6月25日分别减少5.16个BP至0.58%、 减少8.15个BP至0.80%、 减少3.15个BP至1.21% 1年期AAA/AA+/AA级企业债与同期国债的信用利差较6月25日分别减少1.82个BP至0.51% 、 增加1.17个BP至0.65% 、增加4.17个BP至1.01% 。 信用利差回落过半。 风险提示：海外疫情反复；美国财政刺激计划效果未达预期