晨会纪要

宏观策略 策略周评：策略周评：极致成长风格望延续至8月初 ①7/2市场调整更多是北上为代表的绝对收益获利了结，从基本面和流动性看不必过虑，7月重点仍是结构，而非仓位。②极致成长风格望延续至8月初，在此之前中美货币政策均保持稳健，业绩确定高增的成长股获得估值喘息，表现更强弹性。③中长期视角，不能从交易衰退直接切换到成长趋势，衰退逻辑必须经历EPS下行的熊市调整，才能在底部燃起成长期望。④8月前成长配置，新能源车、半导体业绩高增，大众消费在底部复苏，关注纺服、啤酒、日用化妆品。⑤大宗商品上涨，市场风格再次均衡的条件是，8-9月全球货币政策出现退出预期，已接种国家群体免疫显示较好效果，衰退预期弱化。 固收金工 金工定期报告：【东吴金工CPV因子月报】价量相关系数的其他计算方式：价量错位20210630 CPV因子多空对冲绩效（全市场）：2014年2月至今，CPV因子在全体A股中，5分组多空对冲的年化收益为16.74%，年化波动为6.31%，信息比率为2.65，月度胜率为81.82%，月度最大回撤为3.79%。 行业 汽车行业深度报告：【华为汽车产业链深度第三篇】CCA架构变革带来国产域控制器崛起 1）域控制器供应商：受益于自动驾驶/智能座舱功能渗透率不断提升，以及国产化替代趋势，对接纯软件与主机厂之间的需求，具备软硬件一体化能力【德赛西威】、【华阳集团】。2）底盘执行单元供应商：受益于电动智能化趋势，具备较高算法门槛，控制复杂度不断提升，有望通过底盘域控制器集成实现国产化替代【华域汽车】、【伯特利】、【拓普集团】、【耐世特】。3）智能执行器：“Zone”区域控制器将机电一体化产品的控制功能上收，使其成为标准执行单元，技术门槛下降，品类易于扩张，集中度上升【科博达】、【和而泰】计算机应用行业：信创网安行业中报前瞻 进入六月，Q2经营情况逐渐清晰，关注Q2业绩超预期或持续兑现逻辑的企业；同时国产化不断提速，尤其六七月有望迎来党政和行业信创放量招标，事件驱动相关公司股价继续反弹。板块上，我们继续首推基本面拐点较大、业绩持续兑现的信创方向。