收购Newport缓解产能瓶颈，ITEC成为独立实体

闻泰科技(600745) 一、事件概述 7 月 6 日，闻泰科技全资子公司安世半导体与 NEPTUNE 及其股东签署收购协议，将间接持有 Newport Wafer Fab 100%权益，并宣布旗下的半导体设备制造商 ITEC 成为独立实体。 二、分析与判断 收购新港半导体缓解产能瓶颈，提升车规级产品供应能力 安世与 NEPTUNE 及其股东签署收购协议，将间接持有 Newport 100%权益。新港半导体目前 8 寸月产能超 3.5 万片，涵盖 MOS/IGBT/CMOS/模拟和化合物半导体。安世在曼彻斯特和汉堡拥有 95-100 万片/年约当 8 寸产能，并有 40 万片/年约当 8 寸代工产能。本次收购新港半导体将缓解公司产能瓶颈，提升车规级产品供应能力。 安世旗下 ITEC 成为独立实体，进军半导体设备 ITEC 是提供半导体、 RFID 和 MiniLED 制造设备的创新制造方案供应商，可提供裸片粘接和芯片测试 ADAT 组装设备、Parset 测试平台、前后道智能视觉检测系统和自动化智能制造系统。随着当前全球芯片短缺及交期延长，ITEC 作为一家独立公司，有利于为行业高速发展提供更大支持、进一步扩大销售规模。 三、投资建议 我们预计 2021/22/23 年公司归母净利为 33/45/60 亿元，对应 PE 为 37/27/21 倍，参考当前申万半导体 90 倍 PE， 考虑到公司半导体板块带来的高成长性， 维持 “推荐”评级。 四、风险提示 行业景气不及预期；研发进展不及预期；行业竞争加剧。