晨会纪要

晨会主题 【重点推荐】 行业与公司 欧圣电气(301187.SZ)深度报告:欧圣电气（301187.SZ）-空压机与清洁工具出海龙头，养老护理业务助力远期成长 影石创新(688775.SH)公司快评:影石创新（688775.SH）-发布全景无人机新品，有望助力行业扩围 【常规内容】 宏观与策略 宏观月报:宏观经济宏观月报-短期波动不改内需韧性基础，政策发力将引领经济回升 宏观周报:高技术制造业宏观周报-国信周频高技术制造业扩散指数连续三周上行 宏观周报:宏观经济宏观周报-高频指标超季节性回升 固定收益专题研究:资金观察，货币瞭望——央行呵护资金面，预计8月资金利率下行 固定收益快评:可交换私募债跟踪-私募EB每周跟踪（20250811-20250815） 固定收益周报:超长债周报——30-10国债期限利差继续走阔 固定收益周报:公募REITs周报（第30期）-指数震荡回落，量价齐跌固定收益周报:转债市场周报-权益火热、资金驱动下的三条思路策略专题:策略周思考-何缘新高，指数贵吗？ 行业与公司 交通运输行业8月投资策略：快递“反内卷”举措持续兑现，业绩期关注优质个股 银行行业快评:大行分红率还有多少提升空间？-行业快评 农业行业专题:美国农业部（USDA）月度供需报告数据分析专题-美国再度下调2026年牛肉产量，牛价景气预计向上 计算机行业专题:人工智能行业专题：2025Q2海外大厂CapEx和ROIC总结梳理 传媒行业8月投资策略：关注业绩表现，把握AI应用与IP潮玩布局机会 医药生物周报（25年第31周）：脑机接口政策频出，关注国内脑机接口产业链 汽车行业专题:人形机器人系列专题之本体-AI技术革命，车企转型具身智能 海外市场专题:港股市场速览-大盘再创新高，电子医药居前 海外市场专题:美股市场速览-市场再创新高，中小盘表现强势 商贸零售行业快评:2025年7月社零数据点评-社零同比增长3.7%，主要可选消费品增长稳健 通信行业周报2025年第33周：液冷呈现高景气度，运营商2025上半年业绩稳健增长 房地产行业快评:统计局2025年1-7月房地产数据点评-7月地产基本面继续走弱，期待新一轮政策放松 利民股份(002734.SZ)财报点评:杀菌剂、杀虫剂量价齐升，公司上半年业绩大幅增长 呈和科技(688625.SH)财报点评:上半年归母净利润稳健增长，海外业务表现亮眼 春风动力(603129.SH)财报点评:2025年上半年利润较快增长，全地形车、极核等多元业务实现突破 小牛电动(NIU.O)财报点评:二季度实现扭亏为盈，产品及渠道变革有望促进底部反转 晶晨股份(688099.SH)财报点评:二季度出货量创历史新高，在手及预期订单充裕积极备货 艾为电子(688798.SH)财报点评:毛利率持续提高，上半年归母净利润增长同比增长71% 华锡有色(600301.SH)财报点评:二季度利润环比明显提升，聚焦资源增储扩产 腾讯控股(00700.HK)海外公司财报点评:AI带动广告持续高增长，海外游戏表现亮眼 金蝶国际(00268.HK)海外公司财报点评:利润端减亏明显，目标2030年AI收入占比达30% SEA(SE.N)海外公司财报点评:收入表现亮眼，电商GMV及信贷规模增长强劲 京东集团-SW(09618.HK)海外公司财报点评:零售增长强劲，关注外卖系统能力建设及电商协同进展 百隆东方(601339.SH)财报点评:上半年盈利改善净利润增长68%，中期拟分红58% 第一太阳能(FIRSTSOLAR)(FSLR.O)财报点评:组件销量稳步增长，大而美法案利好美国本土光伏企业 华工科技(000988.SZ)财报点评:2025H1归母净利润同比增长45%，高速光模块批量交付 中国电信(601728.SH)财报点评:2025上半年净利润同比增长5.5%，进一步提升分红比率 东方财富(300059.SZ)财报点评:市占延续提升，基金代销复苏 金融工程 金融工程周报:热点追踪周报-由创新高个股看市场投资热点（第207期）金融工程周报:主动量化策略周报-基金强股票弱，成长稳健组合年内满仓上涨46.03% 金融工程周报:港股投资周报-港股医药反弹，港股精选组合年内上涨61.44% 金融工程周报:多因子选股周报-成长动量因子表现出色，沪深300指增组合本周超额0.93%