7月汽车销量点评：整体增长承压，新能源汽车占比提升

销量及点评： 7月汽车销量YOY-11.9%，连续3个月同比负增长 根据中汽协发布的数据，7月汽车销量为186.4万辆，MOM-7.5%，YOY-11.9%。受到疫情扩散和恶劣天气的影响，汽车销量继续下降。 7月乘用车销量为155.1万辆，MOM-1.1%，YOY-7%。其中SUV月销72.4万辆，MOM-2.9%，YOY-6.2%。轿车月销71.1万辆，MOM-1.8%，YOY-8.4%。 7月商用车销量为31.2万辆，MOM-30%，YOY-30.2%。货车销量为27.4万辆，MOM-30.3%，YOY-33.8%，重卡和轻卡销量均大幅下降。本月客车销量为3.8万辆，MOM-28.2%，YOY+16.4%，轻客销量同比增长24%，中大型客车销量疲弱。 1-7月，汽车累计销量为1475.6万辆，YOY+19.3%；乘用车累计销售1156万辆，YOY+21.2%；商用车累计销售319.6万辆，YOY+12.9%。与2019年同期资料相比，1-7月汽车累计销量增长3.1% 7月新能源汽车保持增长，渗透率快速提升 新能源汽车保持持续增长态势，本月销量为27.1万辆，MOM+5.8%,YOY+164%。其中纯电动车销量为22万辆，同比增长1.7倍，混动车销量5万辆，同比增长1.6倍。本月新能源车销量占汽车总销量的14.5%，占比逐月快速提升。1-7月新能源汽车累计销售147.8万辆，YOY+197.1%，市场渗透率上升至10%。 重点车企中，特斯拉中国本月销量达32968辆，环比基本持平，以出口为主；五菱宏光EV月销30706辆，环比增长5%。造车新势力中，小鹏和理想销量环比增长，7月分别交付8040辆和8589辆，环比+22.5%和+11.4%。蔚来7月份交付7931辆，环比-2%。此外，比亚迪DM-i系列混动车型销量较快提升，本月DM车型销量达2.5万辆，环比增长25%，秦PLUSDM-i销量达9127辆，单车型销量仅次于宏光EVmini。 1-7月，特斯拉中国交付量为19.4万辆；五菱宏光EV累计销量为18.9万辆；蔚来、小鹏和理想的交付量分别为5万辆、3.87辆和3.86万辆。 在经济弱复苏的情况下，汽车市场整体销量下行。但是我们可以看到随着电动车产品竞争力的增强，以及在限购城市的牌照优势，电动车的渗透率大幅提升，行业转型正在加速到来。我们预计2021年行业销量将同比增长10%左右。目前经济环境和疫情发展的不确定性、汽车芯片产能不足、电动化进程提速等挑战对企业管理提出了更高的要求，产品竞争力强的车企有望进一步提升市场占有率。推荐长城汽车、比亚迪、吉利汽车。