策略日报：反弹行情继续

双融余额 截至8月18日，上交所融资融券余额报9885.79亿元，较前一交易日增加36.59亿元；深交所融资融券余额报8587.11亿元，较前一交易日增加12.41亿元；两市合计18472.90亿元，较前一交易日增加49.00亿元。 最新观点 本周三，A股早盘回落后逐渐震荡走高，午后快速拉升，冲高后又有所回落，之后在高位窄幅震荡，集体收涨。截至收盘，上证指数涨1.11%，深证成指涨0.72%，沪深300涨1.18%，创业板指涨0.75%，上证50涨1.29%，中证500涨0.68%。北向资金净流入34.33亿元，连续三日净流入；本周净流入总额已经达到了111.09亿元，是上周净流入总额的8.71倍。两市成交额为11969亿元，连续21个交易日站上万亿，A股上涨基本符合我们预期，我们在《宽幅震荡是机会》中分析认为：“风险突发事件引发A股暴跌，一定程度上对高估值和景气度赛道的再修正，同时A股本就存在二度回落的预期，周二的大幅跳水一定程度上提前了市场的调整，短期角度不应过分悲观A股的行情，成交量决定了市场不会趋势性转弱。”从当下券商板块的启动，成交量角度类似2020年7月份的行情，所以我们当重视由券商板块带领下，出现的行情机会。 主题追踪 今日关注：券商、有机硅、盐湖提锂 1、券商主题：从已披露上半年年报的上市公司来看，券商板块行业业绩持续向好。从全行业来看，139家证券公司2021年上半年度实现营业收入2,324.14亿元，同比增长8.90%；实现净利润902.79亿元，同比增长8.58%。125家证券公司实现盈利。叠加进入8月以来，两市每日成交额均破万亿，融资融券余额再创新高，对券商形成利好。此外，券商板块经过深度调整后，估值具有明显的比较优势。建议关注：东方证券（600958）、东吴证券（601555）。 2、有机硅主题：生意社数据显示，近期主流地区有机硅DMC均价30833元/吨，近一个月持续居高不下，自年初以来累计涨幅约41%。整体来看，在供给依旧处于相对偏紧状态下，下游有机硅需求大幅增长，供给偏紧与需求的潜在上升使得有机硅价格在短期内持续上涨。有机硅企业8月将进入集中检修期，本月上旬开工率较7月上旬稍有下降，同时下游库存逐渐减少，叠加市场复苏导致需求回升，有机硅下游企业订单明显增长，因此有机硅价格短期内将难以下调。建议关注：东岳硅材（300821）、晨化股份（300610）。 3、盐湖提锂主题：供需关系上，2021年全球锂资源确定性紧缺，资源的获取成为供应瓶颈，膜材料进口替代比例呈现上升趋势。技术方面，膜法盐湖提锂技术逐渐成熟、成本降低，膜法工艺在盐湖提锂领域应用的各项阻碍在不断攻克，国内膜法盐湖提锂技术的应用升级，具备高端分离膜材料生产能力的膜技术龙头公司有望开拓新的技术应用场景。结合政策、供需、技术、成本多方面因素，国内盐湖提锂已达到大规模产业化拐点处，有望成为国内锂资源供给的最主要源头。建议关注：西藏城投（600773）、藏格控股（000408）。 风险提示：疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。