食品饮料行业周报：关注三季报披露情况

核心观点 上周万得全 A 指数震荡盘升，成交量略有放大，北向资金本周合计净流入233 亿元。 上周家用电器、电气设备、非银金融、农林牧渔等板块涨幅居前；通信、休闲服务、采掘、钢铁等板块跌幅居前。《求是》杂志刊发重要文章，其中提及要加强对高收入的规范和调节，包括要加大消费环节税收调节力度、研究扩大消费税征收范围等内容，从而引发了白酒深度调整，我们认为考虑到白酒渠道的复杂性， 消费税是否进行调整仍具有不确定性。本周三季报业绩密集披露， 关注三季报披露情况及超预期个股。 行业走势回顾 市场整体表现， 上周，沪深 300 上涨 0.56%，收于 4959.73 点，其中食品饮料行业下跌 1.22%，跑输沪深 300 指数 1.78 个百分点，在 28 个申万一级子行业中排名第 21。 细分领域方面， 上周，食品饮料子板块上涨情况不一，其中调味发酵品涨幅最大，上涨 4.88%，其次是肉制品（ 3.01%）、乳品（1.30%）；啤酒跌幅最大，下跌 5.32%，其次是黄酒（-5.19%）、其他酒类（-3.73%）、软饮料（ -3.56%）。 个股方面， 甘源食品（9.90%）、三只松鼠（8.73%）、 *ST 中葡（8.66%）、中炬高新（8.17%）、洽洽食品（7.63%）有领涨表现。 本周行业要闻及重要公告 （1） 10 月 22 日，贵州茅台发布 2021 年第三季度报告称， 公司前三季度实现营业收入 746.42 亿元，同比增长 11.05%；净利润 372.66 亿元，同比增长 10.17%。其中，三季度当季实现营业收入 255.55 亿元，同比增长9.86%；净利润 126.12 亿元，同比增长 12.35%。（2） 10 月 21 日，舍得酒业发布前 2021 年前三季度业绩报告。报告期内公司实现营业收入 36.07 亿元，同比增长 104.54%；净利润 9.60 亿元，同比增长 233.1%。其中三季度当季实现营业收入 12.16 亿元，同比增长 64.84%；净利润 2.31 亿元，同比增长 64.23%。 投资建议 1） 行情延续波动，白酒中长期景气不改。经过调整后，目前板块进入价值区间， 紧握一线白酒，寻找高弹性二、三线，建议关注五粮液、山西汾酒、今世缘等； 2） 大众品步入 Q3，高基数效应逐步消失，随着旺季的到来， 建议布局食品板块，建议关注安井食品、 绝味食品等。 风险提示： 疫情超预期的风险、食品安全风险、市场风格转变风险