传媒行业周报：Facebook更名为Meta，元宇宙成为全球互联网行业新共识

主要观点： 市场表现 上周上证综指、深证成指、创业板指、 传媒互联网板块指数（中信）涨跌幅分别为-0.98%、 -0.29%、 2.00%、 0.23%。上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股： 新文化、天下秀、联创股份、当代文体、完美世界、中青宝、因赛集团、中文在线、宝通科技、每日互动。上周传媒互联网板块跌幅最大的十只个股： 星期六、川网传媒、中信出版、鼎龙文化、电广传媒、 ST北文、 *ST 艾格、 *ST 长动、电声股份、华立科技。 主要观点和投资建议 Facebook 更名 Meta， 元宇宙成为全球互联网行业新共识 Facebook 正式改名 Meta，加速转型元宇宙平台。 10 月 28 日， Facebook举办了年度 Connect 大会 ，宣布公司正式更名为 Meta（取自元宇宙Metaverse），以实现从社交媒体平台向元宇宙生态的转型。本次大会从硬件、应用及内容三个层面展示了公司对于元宇宙的全方位布局： 1）硬件设备方面， 公司头部 VR 头显产品 Oculus Quest 2 将于 2022 年起更名为 Meta Quest 2，其应用场景将从休闲娱乐扩展至个人办公。新产品方面，公司在研的高端 VR 头显 Cambria 预计将于 2022 年推出，同时首款AR 眼镜产品 Project Nazare 技术布局持续推进。 2）终端应用方面， 公司将推出基于 VR 硬件终端的系列社交应用 Horizon，其中包括虚拟居家场景Horizon Home、游戏社交平台Horizon World、以及VR会议软件HorizonWorkrooms。同时， Oculus Quest 2 搭载的应用范围将进一步扩展至部分热门 2D 应用，包括办公类应用 Dropbox、 Slack，社交类应用 Facebook、Instagram，以及即时通信类应用 Messenger 等。 3）游戏内容方面， 公司作为上游硬件提供商，将持续与优质游戏研发商合作，以丰富的内容矩阵构建 VR/AR 硬件生态。 一方面， 公司将与《亚利桑那阳光》研发商Vertigo Games 合作开发 5 款 VR 原生新游戏； 另一方面， PC/主机端的经典游戏也将被“VR 化” ，在已有优质内容的基础上进一步提升沉浸感，如《侠盗猎车手：圣安地列斯》已推出与 Oculus Quest2 适配的 VR 版本。 海内外巨头积极布局元宇宙，游戏或成为受益主体。 “元宇宙”指虚拟与现实高度互通、闭环经济体支撑下的开放平台，或将成为互联网乃至数字科技的终极形态。近年来，随着 Facebook、英伟达、腾讯等国内外大厂纷纷布局元宇宙，在 VR/AR、 AI 引擎等上游软硬件降本增效，以及下游内容、应用丰富度提升的共同推动之下，“元宇宙”应用场景有望逐步落地。其中，游戏作为最具“沉浸感”的娱乐形式，从产品形态来看与元宇宙的各项特征最为接近，可被看作元宇宙雏形。因此，我们可以通过游戏产品的形态迭代，持续跟进元宇宙的演进趋势及落地进程：一方面， 游戏是元宇宙产品形态的试验田，如《Roblox》展示了开源开发平台与 UGC 社区的有机结合，《Axie Infinity》则进一步呈现了基于 NFT等区块链技术构建“闭环经济系统”的可能性。 另一方面， 游戏也是VR/AR 等终端硬件设备的主要下游应用场景，如 2020 年全球 VR 头显出货量同增 72%至 670 万台， VR 游戏销售收入也随之同增 26%至 146 亿美元，头部 VR 游戏产品《半衰期： Alyx》获销量、口碑双赢。未来，消费级 VR 设备的普及，叠加原生 VR 游戏内容研发的不断精进，将共同推动游戏行业向交互感、沉浸感更强的元宇宙迈进。 我们认为，近年来头部公司对元宇宙的相继布局，以及 Facebook 率先在战略层面做出调整，标志着元宇宙已成为全球科技巨头对互联网发展趋势的新共识。公司层面， Facebook 改名 Meta，有助于实现从品牌形象到经营战略的全方位升级，通过布局下一代硬件及内容生态，将公司核心产品矩阵从社交媒体拓展至游戏、办公、教育等更为多元的应用场景。行业层面， 在全球互联网用户增速放缓、流量红利逐渐消失的趋势之下，更具沉浸感的“元宇宙”有望进一步推动人们日常生活场景“线上化”，从而推升用户使用时长及粘性，为互联网及数字科技行业带来增量。 从受益主体来看， 游戏作为元宇宙入口，也是目前上游硬件设备的主要应用场景，有望成为元宇宙核心受益标的。 风险提示 游戏版号政策收紧的风险，手游行业增速放缓的风险；用户娱乐、消费习惯变化的风险。