计算机行业周度：国产AI软硬件协同破局

本周计算机行业指数表现 本周（8.18-8.22）计算机（申万）板块上涨7.93%，沪深300指数上涨4.18%，计算机板块跑赢沪深300指数3.75个百分点。和申万其他行业对比，计算机行业涨幅排名位列第4位。 本周涨幅前3名分别为御银股份（46.20%）、诚迈科技（34.92%）、科创信息（33.94%），跌幅前3名分别为佳缘科技（-10.73%）、思创医惠（-10.08%）、运达科技（-7.76%）。 本周关注 国产AI软硬件协同破局 DeepSeek-V3.1正式发布，采用专为下一代国产芯片设计的UE8M0FP8Scale参数精度。该技术通过无符号指数位与零尾数位的组合，将动态范围扩展至76个数量级，大幅降低内存占用，使国产芯片如昇腾910B可高效运行128K上下文模型。配合微缩放技术，实现以算法补硬件的协同范式，显著提升效能。 国产芯片生态正积极适配FP8精度。摩尔线程MTTS5000和燧原L600已原生支持FP8，寒武纪、海光通过软件优化兼容，沐曦及华为下一代芯片也将集成FP8单元。软硬协同推动国产算力提升，华为昇腾已实现工业物联网端侧决策，海光DCU日均调用达4.7亿次，验证了商业可行性。 UE8M0FP8契合大语言模型的长尾特征，语言任务困惑度较INT8提升15-20%，并通过简化计算降低电路复杂度。政策层面，国家超算互联网将DeepSeek纳入标准算力库，运营商优先采购国产芯片模块，能源巨头全国产化部署加速生态闭环。 尽管面临芯片架构自主性、边缘场景INT8优势及软件栈成熟度等挑战，DeepSeek通过应用需求倒逼硬件创新，逐步构建生态护城河。若突破IP自主与跨厂商标准等问题，国产算力有望在2030年前实现全球竞争力跃升。 投资线索 国产替代前景明确但仍存挑战，建议聚焦技术验证明确的标的，如海光信息（延迟降40%）、中芯国际（产能利用率超90%）、龙芯中科（实现7B模型部署）。投资者应重点关注华为昇腾订单放量、寒武纪头部客户测试及中芯先进封装突破等。 风险提示 1、政策落地不及预期；2、技术发展不及预期；3、市场竞争加剧。