晨会纪要

核心观点： 一、产业综合组： 昨日A股收盘后，国务院发布了关于深入实施“人工智能+”行动的意见。对发展国内人工智能产业的多个方面都发布了支持和指导的建议。同时国内AI产业链的龙头标志性公司，如寒武纪、胜宏科技、中际旭创和浪潮信息等都在同日发布了2025年的半年度财报，从这些公司上半年的业绩看，无论是收入还是净利润都呈现高增长趋势，从他们的存货环比变动看，除寒武纪Q2期末的存货环比下降外，其余的公司都继续环比大幅增长，因此总体看这些公司三季度的业绩大概率能够继续环比增长，寒武纪可能三季度的业绩环比增幅不大。昨日A股在出现历史第二高的交易量后，已经出现调整迹象，如果今天AI产业链不能在上述消息的刺激下明显反弹，则本轮A股的上涨行情可能进入盘整或调整的概率较高。 财联社8月27日电，苹果公司计划于太平洋时间9月9日上午10点举行大型秋季产品发布会，预计将推出iPhone17系列。我们认为国内苹果产业链的龙头公司歌尔、立讯等近期公布的半年度报告基本净利润都维持20%左右的增长，如果新的苹果产品能够在技术规格上有一些亮点，则苹果产业链业绩和景气度回升的概率较高，叠加目前国内消费产电子特别是苹果产业链的公司股价上涨幅度不高，因此本次发布会值得关注。 昨日晚国金证券公告将于8月27日起，对除北交所以外的标的证券的融资保证金比例做出调整，新开立的除北交所以外的标的证券的融资合约适用的融资保证金比例调整为100%。上一次全行业保证金比例调整为2023年9月，当时为活跃资本市场，提振投资者信心，交易所将融资保证金比例从100%降低至80%。如果后续其它券商也跟进调整保证金，可能代表管理层对当前A股快速上涨的势头有所保留，因此需要进一步观察其它券商是否跟进来判断对行情的影响。 风险提示： 对上述事件发展趋势的点评，存在由于经济增长、行业竞争、销售不及预期等变化，而不如预期的可能。