策略周观点：超跌反弹窗口期临近，把握不确定中的确定性

周观点 本周（3.7-3.11 ）内外形势严峻复杂，全球市场延续调整。A 股市场再度大幅下跌 4% ，上证指数周中一度跌破3200 点，引发市场恐慌。申万一级行业普跌，综合、电力设备、食饮相对抗跌，社服、家电、有色跌幅靠前。 尽管内外形势仍存在较大的不确定性，但考虑到本轮调整已持续了较长时间，特别是本周大幅调整后，市场情绪得到极致宣泄，再加上上市公司扎堆释放利好，披露预喜业绩、回购、增持等举措不断，有助于提振市场信心，3月降准降息窗口还在，短期超跌反弹可期。 考虑到俄乌尚未停火，中概股退市风险犹存，美联储加息在即，国内稳增长担忧犹存，本轮A 股超跌反弹注定是一波三折。 建议关注受益于海外滞胀风险升温和国内PPI 环比由跌转涨逻辑强化的再通胀主线，如有色金属、煤炭、石油石化等周期上游；另外，稳增长和高景气成长主线也有布局价值。 社融较为低迷， 稳增长政策仍需加力，力保5.5% 左右目标实现，“一钱多用”的新老基建（电力、水利、管道管网、数字新基建等方向）和地产银行等大金融板块可以逢低参与。PEG适配、一季报业绩催化和宽松加码三大逻辑支撑下的高景气成长性价比凸显。 风险提示 （1）宏观经济加速下行 （2）政策不及预期 （3）地缘冲突大规模爆发