4月13日国常会点评：降准概率大幅提升，稳消费与出口

事件： 国务院总理李克强4月13日主持召开国务院常务会议，部署促进消费的政策举措，助力稳定经济基本盘和保障改善民生；决定进一步加大出口退税等政策支持力度，促进外贸平稳发展；确定加大金融支持实体经济的措施，引导降低市场主体融资成本。 数据要点： 协同发力，远近兼顾，稳定当前消费，释放消费潜力。 3月以来内地新冠疫情反弹对消费造成了较大冲击，当前国内疫情仍有较大不确定性，经济下行压力明显。消费对经济有持久拉动力，事关保障改善民生。国常会指出，要应对疫情影响，促进消费恢复发展。抓紧把已出台的特困行业纾困政策落实到位，稳住更多消费服务市场主体。做好基本消费品保供稳价，保障物流畅通。同时，加快线上线下消费融合以及要扩大重点领域消费。促进医疗健康、养老、托育等消费，支持社会力量补服务供给短板。鼓励汽车、家电等大宗消费；支持新能源汽车消费。引导商贸流通企业、电商平台等向农村延伸，推动品牌品质消费进农村。 更好发挥出口退税政策，优化外贸营商环境。 4月13日海关总署发布的进出口数据显示，今年一季度我国货物贸易进出口总值9.42万亿元人民币，同比增长10.7%，实现了“开局稳”，为实现全年目标打下了较好基础。但与此同时，受地缘政治冲突等影响，外贸所处的外部环境更趋严峻复杂，以及全国多地疫情管控升级对于供应链以及外贸的负面影响，外贸发展仍面临诸多风险挑战。 国常会指出，为促进外贸平稳发展，要更好发挥出口退税这一普惠公平、符合国际规则政策效用，并优化外贸营商环境。一是对加工贸易企业在实行出口产品征退税率一致政策后应退未退的税额，允许转入进项税额抵扣增值税。将出口信保赔款视为收汇，予以办理退税。二是加快退税进度，实行全程网上办，将退税办理时间由平均7个工作日压缩至6个工作日内。三是提高出口货物退运通关效率，制定便利跨境电商退换货政策，对守信企业通关、退税等予以更多便利，严惩骗取退税等行为。 降低市场主体融资成本，国常会决定适时降准。 3月新增人民币贷款总量好于预期，但贷款结构仍待改善，企业和居民融资需求偏弱。当前国内疫情反复以及房产业下行，经济面临较大下行压力，增强市场信心，扩大总需求是当务之急。当前为保障经济平稳运行，国常会上周和本周均释放出宏观政策要靠前发力、适时加力的明确信号。 4月6日，国务院常务会议指出，要适时灵活运用再贷款等多种货币政策工具，更好发挥总量和结构双重功能，加大对实体经济的支持。4月13日，国常会决定，针对当前形势变化，鼓励拨备水平较高的大型银行有序降低拨备率，适时运用降准等货币政策工具，进一步加大金融对实体经济特别是受疫情严重影响行业和中小微企业、个体工商户支持力度，向实体经济合理让利，降低综合融资成本。 依据近几年经验，国常会提出下调存款准备金率的要求后，央行通常会在一周之内响应实施，故此次降准政策也有望在近期落地。 风险提示： 1、地缘政治危机持续发酵； 2、国内疫情扩散加剧； 3、宽松政策力度加大预期。