炼化设备专题研究二：炼化设备市场格局

本周专题： （1 ）市场规模相对稳定，乙烯设备具有较大成长空间。 我国炼油化工设备产销量有所下滑，但市场规模相对稳定。 我国炼化专用设备销量由2014年的204.4万吨下降至2018年的 149.9万吨，2018年同比下降 10.72%，市场规模由 2016 年的 987.85 亿元下降至 2018年的 736.2 亿元， 2019 年有所回升，炼油化工设备行业销售收入达到799 亿元，同比增速为 8.53%。根据天沃科技数据，“十四五”期间我国石油化工非标容器设备投资将超过 3000 亿元。我国多数乙烯下游产品依靠进口， 2017 年我国下游产品的形式实质进口乙烯产量接近1800 万吨，进口乙烯约 216 万吨，国内乙烯当量缺口超过 2000 万吨，实际对外依存度接近 55%。 我国乙烯产能还有巨大的提升空间，而乙烯的供需缺口将奠定乙烯设备长期的成长基础， 根据我国新增乙烯产能规划情况， 2025 年规划新增乙烯产能 740 万吨， 2022-2025 年累计新增乙烯产能可达到 3832 万吨， 2025 年国内乙烯总产能将达到 7350万吨。 根据华经产业研究院数据， 2020 年我国乙烯裂解炉市场规模约34.2 亿元，同比增长 77%。 2020 年乙烯行业高温炉管替换市场规模约 8 亿元， 根据中国石化杂志数据， 2025 年可以达到 21.1 亿元，复合增速约 22.7%。 （2）亚洲为最大市场，国内集中度偏低。 全球炼化专业设备主要分布在亚洲、欧洲和北美洲，市场占有率分别为 53.63%、20.05%和 20.94%，亚洲市场占全球一半以上。全球炼油化工设备市场由此形成了以欧美日等国家鼎立的市场格局，主要企业有美国 ABB鲁玛斯、美国绍尔、德国鲁奇、日本制钢所等。我国炼化设备行业发展较快，不过在总体技术水平与国外仍有一定差距，自主化创新能力还有提升空间。我国炼油化工设备行业企业规模普遍较小，缺乏绝对的大型龙头型企业，目前的产业集中度总体偏低。 2019 年炼化设备收入占比最大的为中国一重和天沃科技，分别占有 16.48%和 13.49%的市场份额，此外其余业务规模偏小，前十大企业合计市占率 30%左右。我国炼化企业制造商众多，具备一定规模和技术优势的企业包括中国一重、天沃科技、兰石重装、蓝科高新、锦西化工机械集团、卓然股份、科新机电、杭氧股份、钢研高纳、茂名重力、宁波连通等。 风险因素： 全球疫情加速扩散；海外复工复产之后需求提振低于预期；国内经济增长乏力。