业绩符合预期，订单充足

赛意信息(300687) 事件： 公司公布 2021 年报， 2021 年实现营业收入 19.35 亿元，同比增长 39.68%； 实现归母净利润 2.24 亿元，同比增长 27.53%；实现扣非后归母净利润 2.08 亿元，同比增长 27.84%。 公司发布 2022 年一季报， 实现营业收入 4.92 亿元，同比增长28.93%；归母净利润 0.14 亿元，同比增长 28.26%；扣非后的归母净利润 0.10 亿元，同比增长 14.17%。 业绩符合预期。 分产品来看， 2021 年公司泛 ERP 实现收入 11.17亿元，同比增长 37.07%；智能制造收入 5.92 亿元，同比增长 43.23%；其他业务实现收入 2.25 亿元。 扣除股份支付费用约 3684 万元影响，利润增速至 45.6%， 业绩符合预期。 2021 年公司销售毛利率为 35.33%，同比提升了 0.43 个百分点。 订单充足，进一步扩大客户覆盖面。 公司 2021 年新签订单超过25 亿，同比增长约 39%，服务客户 800 余家。 自研软件销售许可合同超过一亿元。 公司在半导体封测、医疗器械 领域连续获得行业头部客户的智能制造订单， 客户覆盖面进一步扩大。 政策鼓励工业软件行业发展。 2021 年工业部出台了《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》， 提出“重点突破工业软件”是“十四五”软件和信息服务发展的主要任务之一。 2021 年 9 月 10 日，上海市经济和信息化委员会、上海市发展和改革委员会等机构出台了《上海市促进工业软件高质量发展行动计划(2021-2023 年)》 。 投资建议： 公司以 ERP 实施起家，逐渐向工业软件领域发展，多年来积累了工业软件领域的深厚经验。预计 22-24 年 EPS 分别为 0.76、1.02、1.33 元， 维持”买入”评级。 风险提示： 工业软件进展不及预期； ERP 行业增速放缓；行业竞争加剧。