宏观高频数据跟踪周报：二季度经济数据整体超出预期，出口增速或面临回落风险

国内宏观、中观主要观点 宏观观点 国内方面，二季度不变价GDP在4月至5月疫情反复期间，实现当季同比0.4%。总体而言，二季度经济依托政策发力，将市场预期由负逆转为正。失业率方面，6月城镇调查失业率水平反弹至6.1%的高位，我们认为是毕业季在6月集中释放了千万级别的应届毕业生所致，后续失业率方面的压力料将随着经济的修复逐步缓解。地产方面，地产投资进一步降速，企业拿地意愿不强，近期因二三线城市集中出现的停贷断供潮产生的负面影响，地产销售数据出现持续低迷的现象。出口方面，由于海外需求的基本面暂未发生较大变化，国内6月出口增速依然体现为高增，但后续由于美方的高通胀，压制居民消费的同时或将在一定程度上遏制国内出口。 中观观点 从中游企业端来看，煤炭价格变化不大，库存持续回升；综合钢价下跌，螺纹价格下降，中板、热卷和冷轧库存上升。原油库存环比上升但同比回落，有色金属库存普降。房地产方面，7月中旬土地供应量下降，土地挂牌均价提高；本周100大中城市土地成交面积下降，各线城市土地成交占地面积均下降；成交土地价格下降，土地溢价率处于低位。房屋交易面积库存下降，各线城市成交面积回落。 海外宏观主要观点 美联储方面 海外方面，美国6月CPI同比上涨9.1%，刷新41年新高，环比增长1.3%，高于预期和前值，除去能源和食品价格的核心CPI同比增长5.9%，环比增长0.7%，全面高于预期。美国6月PPI同比增长11.3%，同样大超预期。另外，高企的美元指数与各国外汇储备增速的下滑对于新兴经济体而言是为较大的压力，一方面，外部债务由于美元指数高企在短期内的压力激增；另一方面，各国央行或被动加息已维持汇率与金融资产的稳定，并且需警惕由上游资源品价格高企带来的通胀传导效应