财富通每日策略

后市展望： 周四， 市场全天震荡走低， 创业板指领跌。 三大指数开盘涨跌不一， 随后大盘持续震荡下挫， 临近尾盘市场有所企稳。 截至收盘， 三大指数全线收绿， 创业板领跌， 科创50 指数跌超 6%。 盘面上， 大消费股逆势走强， 银行股探底回升， 光伏、 储能概念股一度冲高。 下跌方面， 算力硬件、 芯片股集体大跌。 总体上个股跌多涨少， 商贸零售、 美容护理、 银行、 社会服务和纺织服饰等行业表现靠前； 通信、 电子、 综合、 有色金属和国防军工等行业表现靠后。 概念指数方面， 乳业、 免税店、 预制菜、 冰雪产业和养鸡等板块表现靠前； 国家大基金持股、 共封装光学(CPO)、 光刻机、 F5G 概念和存储芯片等板块表现靠后 消息方面， 工业和信息化部、 市场监督管理总局印发《电子信息制造业 2025－ 2026年稳增长行动方案》 。 方案提出， 规模以上计算机、 通信和其他电子设备制造业增加值平均增速在 7%左右， 电子信息制造业年均营收增速达到 5%以上； 方案鼓励各地推动人工智能终端创新应用， 推动 5G/6G 关键器件、 芯片、 模块等技术攻关， 加强 CPU、 高性能人工智能服务器、 软硬件协同等攻关力度。 财政部与中国人民银行联合工作组近日召开第二次组长会议， 双方一致认为财政政策与货币政策的协同发力。 下一步， 要继续积极发挥部、行联合工作组机制作用， 深化合作， 加强协同， 持续推动我国债券市场平稳健康发展， 共同保障财政政策、 货币政策更好落地见效。 周四， 市场全天震荡走低， 创业板指领跌， 科创 50 指数跌超 6%。 沪深两市全天成交额 2.54 万亿， 较上个交易日放量 1802 亿。 盘面上， 市场热点较为杂乱， 个股跌多涨少，全市场近 3000 只个股下跌。 目前， A 股上市公司中报已全部披露， 从盈利层面看， 受 PPI同比跌幅走阔影响， 上游业绩相对偏弱； 中游行业局部回暖； 而消费需求仍待提振， 下游盈利增速有所回落。 市场方面， 当前充裕流动性仍是行情的主要基底， 但短期受阶段性超买压力， 技术面存在调整需求。 后市可以关注三个方向： 一是市场进入牛市第二阶段， 板块轮动较快， 关注目前涨幅和估值处于低位、 景气低位改善的领域； 二是下半年经济压力显现下的政策加码信号， 比如反内卷有望从供给端对顺周期板块带来中长期催化， 关注PPI 止跌回升情况； 三是 9 月美联储降息成为大概率事件， 关注流动性宽松对行业的催化，例如有色金属等。 风险提示： 海外经济超预期下滑， 以及中美贸易摩擦超预期恶化， 导致外需回落， 国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期， 高利率环境使全球经济增速明显放缓， 压缩国内资金面； 海外信用收缩引发风险事件， 可能对市场流动性造成冲击， 干扰利率和汇率走势。