全球光伏产业现状、政策及产业链利润拆解

太阳能资源丰富，光伏发展潜力大； 理论上太阳能可覆盖全球能源总消费。（如果以23%的光电效率，70%年度日照时间计算，理想情况下，约44万平方公里（近似西班牙面积）的太阳能板便能覆盖全球2021年能源总消费。） 2021年中欧美新增光伏装机分别为54.88/25.8/23.6GW。累计装机风别达到306/164/122GW。 长期光伏降本趋势不变，过去十年成本降幅超80%。目前中欧美光伏度电平准化成本已低于传统化石能源发电成本。 中国、欧洲、美国皆有相关政策支持光伏产业。 从投资强度来看（新能源投资与GDP占比），中国>欧洲>美国，产期平均投资占比分别为0.6%/0.35%/0.25%。 从政策支持度来看，基于双碳目标及能源转型，中国坚定支持光伏产业。欧洲基于环保主义及过高的化石能源对外依存度，新能源转型是欧洲避免被外部掣肘的最优路径。美国整体投资保持高位，但内部分化较为严重；民主党州及共和党州对于新能源产业的态度相差较大，光伏产业发展波动较大，长期可持续性有待验证。