晨会纪要

核心观点： 一、宏观经济组： 事件： 9月5日晚8点半美国劳工统计局公布8月劳动力市场数据。 评论： 美国8月季调后非农就业人口增2.2万人，预期增7.5万人，前值（7月）从增7.3万人上修为增7.9万人；8月失业率为4.3%，预期为4.3%，前值为4.2%；8月劳动参与率为62.2%，预期为62.3%，前值为62.2%。失业率与非农调查的背离，主要是因为非农就业机构调查受特朗普移民政策的影响更大。 美国8月平均每小时工资同比升3.7%，预期升3.7%，前值由升3.9%；8月平均每小时工资环比升0.3%，预期升0.3%，前值升0.3%。 从结构上看，美国8月季调后政府部门就业人口减1.6万人，前值增0.2万人；8月私人非农就业人数增3.8万人，前值增7.7万人。其中，私人商品减2.5万人，前值减0.8万人；服务业增6.3万人，前值增8.5万人。 从服务行业上看，五个行业增加：教育和保健业增4.6万人，前值增7.7万人；休闲和酒店业增2.8万人，前值增0.6万人；其它服务业增1.2万人，前值增0.5万人；零售业增1.1万人，前值增0.7万人；运输仓储业增0.4万人，前值增0.6万人。而四个行业减少：专业和商业服务业减1.7万人，前值减1.0万人；批发业减1.2万人，前值0.8万人；信息业减0.5万人，前值减0.3万人；金融活动减0.3万人，前值减0.9万人。 8月美国非农远低于预期，基本锁定了美联储9月的降息。市场反映方面，美元快速下挫50个基点后有所回升隔夜跌0.55%收在97.7；美国10年期国债收益率跌8.5个基点隔夜收于4.08%，2年期跌7.5个基点隔夜收在3.51%。美股先涨后跌：隔夜道指跌0.48%，纳指跌0.03%，标普500跌0.32%；商品方面：伦敦现货黄金涨1.15%报3586美元/盎司；白银涨0.73%报40.97美元/盎司；原油出现大幅下跌，布油跌1.97%收65.67美元/桶，美油跌2.83%收61.97美元/桶。