公司信息更新报告：业绩高增长，收购网信驶入发展快车道

指南针(300803) 有望驶入发展快车道，维持“买入”评级 2022 上半年，公司新增用户和付费用户稳步提升，带动公司业绩快速增长。 网信证券于 7 月完成股权变更，公司正式成为第二家拥有券商牌照的金融信息服务商，未来有望深度协同驶入发展快车道。 我们维持盈利预测不变，预计 2022-2024年归母净利润为 3.49、 5.18、 7.26 亿元， EPS 为 0.86、 1.27、 1.78 元，当前股价对应 PE 为 67.0、 45.2、 32.2 倍，维持“买入”评级。 事件：公司发布 2022 年半年报 2022 上半年，公司实现收入 9.08 亿元，同比增长 67.72%， 实现归母净利润 3.24亿元，同比增长 147.50%。上半年公司推出全赢决策系统智能阿尔法版、 全赢决策系统私享家手机版等新品， 新增用户和付费用户稳步提升，带动业绩快速增长。2022 上半年，公司毛利率为 92.03%，同比提升 2.42 个百分点； 销售、管理、研发费用率分别为 36.1%、 6.1%、 8.5%，同比分别-10.8、 +0.1、 -1.9 个百分点。 网信证券已完成股权变更，定增有望进一步夯实资本实力 2022 年 7 月， 网信证券取得沈阳市沈河区市场监督管理局核发的《登记通知书》及新《营业执照》， 100%股权已经变更登记至公司名下，并以 5 亿元自筹资金增资网信证券，增资后网信证券注册资本变更为 10 亿元。 2022 年 5 月，公司发布定制预案， 拟募集资金不超过 30 亿元，扣除发行费用后全部用于增资网信证券，未来随着定增的落地，有望进一步夯实网信证券资本实力。 金融信息与证券服务融合， 有望驶入发展快车道 网信证券定位为“以金融科技为驱动、财富管理为特色的金融服务商”， 根据公司“五年三步走”计划， 2022 下半年将重点恢复网信证券经纪业务， 2024 年底前丰富和完善现有业务版图。 公司收购网信证券后，成为继东方财富后第二家拥有券商牌照的金融信息服务商，金融信息服务将与证券服务融合， 深度协同发展，打造围绕中小投资者的财富管理生态闭环， 公司有望驶入发展快车道。 风险提示： 重整后发展不及预期；证券市场活跃度下降；行业竞争加剧