中小盘周报：国产碳化硅模块上车进展顺利，主驱为核心应用场景

本周市场表现及要闻：钧达股份：高效太阳能电池片生产基地项目二期增加2GW产能 市场表现：本周（指8月29日至9月2日，下同）上证综指收于3186点，下跌1.54%；深证成指收于11702点，下跌2.96%；创业板指收于2533点，下跌4.06%。大小盘风格方面，本周大盘指数下跌2.17%，小盘指数下跌2.24%。2022年以来大盘指数累计下跌18.21%，小盘指数累计下跌16.47%，小盘/大盘比值为1.30。经纬恒润、良品铺子、佩蒂股份本周涨幅较大。 本周要闻：钧达股份：高效太阳能电池片生产基地项目二期增加2GW产能；五部门：重点推动TOPCon、HJT、IBC等晶体硅太阳能电池技术和钙钛矿、叠层电池组件技术产业化。 本周重大事项：8月30日，天际航发布期权激励计划。其业绩指标：（1）目标值Am：2022年净利润Am不低于1,000万元；触发值An：2022年净利润An不低于700万元。（2）目标值Am：2023年净利润Am不低于2,000万元；触发值An：2023年净利润An不低于1,400万元；（3）目标值Am：2024年净利润Am不低于3,000万元；触发值An：2024年净利润An不低于2,100万元。个人业绩指标：（1）考核年度绩效考核结果为优秀，当期个人可行权比例Y=100%；（2）考核年度绩效考核结果为良好，当期个人可行权比例Y=80%;（3）考核年度绩效考核结果为合格，当期个人可行权比例Y=60%;（4）考核年度绩效考核结果为不合格，当期个人可行权比例Y=0%。 本周专题：国产碳化硅模块上车进展顺利，主驱为核心应用场景 车规级市场是碳化硅最主要的应用场景，根据Yole数据，2021-2027年全球碳化硅功率器件市场规模有望从10.90亿美元增长到62.97亿美元，其中车规级市场空间有望从2021年6.85亿美元增长至2027年49.86亿美元，CAGR为39.2%，2027年车规级SiC器件占整个SiC器件市场的比例有望提升至79.18%。其中主驱逆变器市场规模约为44.1亿美元，约占据整个车规级市场88.6%份额，并占据整个SiC器件市场70%以上的市场空间。 国产SiC模块上车进展顺利，包括BYD、吉利、埃安等量产（或定点）车型均已搭载由国产SiC模块供应商提供的主驱逆变器模块，国内SiC产业链参与者有望充分受益于国内自主品牌车企与造车新势力崛起带来的新能源汽车供应链国产替代红利，在高压超充时代获得更高市场份额。 重点推荐主题和个股 智能汽车主题（炬光科技、德赛西威、华阳集团、北京君正、中科创达、联创电子、均胜电子、美格智能、经纬恒润-W、晶晨股份）；高端制造主题（凌云光、观典防务、杭可科技、奥普特、埃斯顿、青鸟消防、安靠智电、矩子科技、长光华芯）；休闲零食主题（盐津铺子、良品铺子、三只松鼠）；宠物和早餐主题（佩蒂股份、巴比食品）。 风险提示：经济大幅下滑；资本市场改革政策大变动；行业景气度低于预期。