中银晨会聚焦

重点关注 【电子】 Meta 2025 Connect 大会点评*苏凌瑶 周世辉。 2025 年 9 月 18 日，Meta 举办了 2025 Connect 大会，共发布 3 款眼镜产品，其中两款 AI 眼镜实现了续航和 AI 功能的迭代，一款首次发布的 AR 眼镜具备高精度显示功能，并配套了 Meta 神经感应腕带，能通过解读肌肉活动产生的信号来控制眼镜。我们认为本次新产品发布较有效加速 AI/AR 产业发展进程，相关产业链公司有望深度受益。 【化工】宝丰能源*余嫄嫄 徐中良。 公司发布 2025 年中报，上半年实现营业总收入 228.20 亿元，同比增长 35.05%；归母净利润 57.18 亿元，同比增长 73.02%；扣非归母净利润 55.79 亿元，同比增长 58.67%。其中，第二季度营收 120.49 亿元，同比增长 38.97%，环比增长 11.87%；归母净利润 32.81亿元，同比增长 74.17%，环比增长 34.64%。看好内蒙项目投产为公司业绩带来的增量