通信行业2025年二季度行业研究：技术和政策驱动行业变革升级 行业格局或向“强者恒强”演化

2025 年上半年，通信行业供给能力逐步恢复，需求结构从传统业务向新兴业务转变，技术创新和政策支持推动行业发展。 2025 年二季度， 通信行业收入、利润增长，现金流回款有望在三季度提速。从信用状况来看，二季度科技企业直接融资的政策红利显现，未来头部企业“技术+资本”的双壁垒将进一步凸显，行业格局或向“强者恒强”演化。展望 2025 年三季度，行业将进入回升期，技术突破与新基建驱动资本开支扩张，政策侧重于新基建以提振内需， 行业信用水平将增强。 AI 算力需求爆发、 5G-A 商用加速、6G 技术突破及“低空经济” 崛起，将共同推动通信行业升级发展。