晨会纪要

核心观点 一、 产业综合组： 9 月 22 日电， 现货黄金站上 3720 美元/盎司， 续刷历史新高， 连续两日的涨幅接近 3%， 本月迄今累涨近 8%。 我们认为在美国降息的预期下， 且在美国通胀没有实质的快速上升前， 黄金价格大概率维持涨势。 同时从国内黄金矿业公司的股价看， 9 月份的价格变化弱于黄金价格的变化， 因此在黄金价格连续两天明显上涨的刺激下， 黄金矿业类公司可能存在较好的投资机会。 英伟达和 OpenAl 宣布已签署意向书， 将推进这一 1000 亿美元的交易。 目标是建造至少拥有 10 吉瓦电力容量的配备英伟达芯片的数据中心。 知情人士表示，根据新协议， 一旦双方达成 OpenAI 购买 Nvidia 系统的最终协议， Nvidia 将注入 100 亿美元的首期投资。 目前美国头部的几家互联网公司在 AI 基础设施上存在显著的互相大额销售或投资， 在这些投资和销售金额的刺激下， 我们认为 AI的行情有望持续。 如果在这一阶段基础设施投资热潮的刺激和培育下， 能涌现出一些较好盈利模式或产品， 那么才代表着 AI 科技革命真正到来。 根据路透社昨晚新闻， 两位消息人士称， 中国证券监管机构已建议一些本地券商暂停在香港开展现实世界资产(RWA)代币化业务。 目前尚不清楚中国证券监管机构对部分券商停止香港 RWA 业务的非正式指导将持续多久。 中国证监会、 香港金管局和财经事务及库务局没有立即回应路透的置评请求。 香港证券及期货事务监察委员会拒绝置评。 我们认为上述消息， 可能会在短期内对代币类公司的股价行情产生压制。 风险提示： 对上述事件发展趋势的点评， 存在由于经济增长、 行业竞争、 销售不及预期等变化， 而不如预期的可能。