宏观经济宏观周报：高频指标继续提示经济回暖

核心观点 主要结论：高频指标继续提示经济回暖。 经济增长方面，本周(9月26日所在周）国信高频宏观扩散指数A维持正值，指数B继续明显上升。从分项来看，本周投资、房地产领域景气继续上升，消费领域景气变化不大，本周投资、房地产领域表现较优。从季节性比较来看，本周指数B标准化后上升0.43，表现明显强于历史平均水平，指向国内经济增长动能继续回暖。 基于国信高频宏观扩散指数对资产价格进行预测，显示当前国内利率偏低，上证综合指数偏高，从均值回归的角度看，预计下周（2025年10月3日所在周）十年期国债利率将上行，上证综合指数将下行。 周度价格高频跟踪方面： （1）本周食品、非食品价格均上涨。预计9月CPI食品价格环比约为1.5%，非食品价格环比约为零，整体CPI环比约为0.3%，CPI同比回升至-0.1%。（2）9月上旬国内流通领域生产资料价格继续下跌且跌幅有所扩大，9月中旬延续下跌。预计9月PPI环比约为-0.1%，低基数背景下PPI同比或回升至-2.4%。 风险提示：海外市场动荡，存在不确定性。