估值与盈利周观察——9月第4期：延续分化

市场估值分化，科创50与创业板指居前。上周宽基指数估值分化，科创50表现最优，消费指数表现最弱。从PE、PB偏离度的角度看，食品饮料、农林牧渔、社会服务等行业估值较为便宜。向前看，本周市场ERP下降，处于21年以来负一倍标准差附近。 市场表现：科创50、创业板指、成长表现最好；消费、国证2000、稳定指数表现最弱。 行业表现：电力设备、有色金属、电子涨幅前三，社会服务、综合、商贸零售表现最弱。 相对估值：创业板指/沪深300相对PE上升，创业板值/沪深300相对PB上升。 全A ERP：ERP较前一周下降，处于21年以来负一倍标准差附近。指数PEG&PB-ROE:红利PEG值最小，科创50风格PB-ROE值最小。 大类行业估值：金融地产估值高于50%历史分位，原材料、设备制造、工业服务、交通运输、消费、科技历史估值处于50%左右及以下水平。 一级行业估值：各行业估值涨跌分化，非银金融、农林牧渔、家电、食品饮料估值处于近一年低位。 热门概念：半导体、科技板块中细分行业、机器人等概念估值处于三年历史高分位。 盈利预期：各行业盈利预期整体微幅变动，有色金属上调幅度最大；建筑材料下调幅度最大。 海外主要指数：上周海外主要指数涨跌分化，英国富时100指数表现最好，韩国综合指数表现最差。 风险提示：1、市场波动过大；2、数据具有时滞性；3、历史数据不代表未来。