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重点关注 【社会服务】 2025 年国庆&中秋旅游数据点评*李小民 宋环翔。 国庆中秋双节假期国内出人次创新高，深度长途游重回主流，人均消费略有承压，文体旅融合趋势依旧，跨境游市场持续火热并有望延续优秀表现。 重点关注 【社会服务】 2025 年国庆&中秋旅游数据点评—国内游出行半径扩大，跨境游双向升温李小民 宋环翔 国庆中秋双节假期国内出人次创新高，深度长途游重回主流，人均消费略有承压，文体旅融合趋势依旧，跨境游市场持续火热并有望延续优秀表现。 支撑评级的要点 日均跨区域人次超 3 亿创历史新高，日均客单消费同比下滑。据文旅部数据，国庆中秋双节假期共 8 天，全国国内出游 8.88 亿人次，日均同比+1.6%；国内出游总花费 8090.06 亿元，日均同比+1.0%；客单价为 911.04 元，日均同比-13.0%。据交通运输部数据，国庆假期期间，预计全社会跨区域人员流动量为 24.32 亿人次，创历史新高，日均超 3 亿人次，日均口径同比+6.2%。双节假期出行人次实现稳定增长，但人均消费仍有承压。 传统知名景区热度不减。根据各地文旅厅及管委会发布的数据，长白山主景区假期累计接待游客达 22.17 万人次，创历史新高，今年沈白高铁与 G331 沿边开放旅游大通道的贯通提振了跨区域客流；九寨沟景区共接待游客 30.57 万人次，同比+24.39%；其中散客占比高达 81.36%；黄山主景区共接待 22.9 万人次；祥源文旅旗下诸多景区服务人次与营收均创历史新高。宋城演艺全国 12 大《千古情》黄金周共演出 510 场，接待游客近 300 万人次，均创历年新高。《西安千古情》单日演出 20 场，黄金周共计演出 106 场，再次刷新自己创下的西安大型旅游演艺单日演出场次、接待人数的纪录。 “深度体验游”回归，“反向旅游”热度延续，音乐节、体育赛事成文旅市场重要引擎。本次假期为双节叠加，且前后与周末相隔天数较少便于拼假，导致整个假期时长延长，远途旅行和深度旅游更受青睐。据携程平台数据，长线深度游成为明显趋势，国内长途游订单占比较去年提升 3pct。据去哪儿数据，音乐节对小城的带动效应尤为明显。安徽马鞍山的“葫芦果音乐节”、四川泸州的“银河左岸音乐节”，刺激当地节日期间酒店预订量同比增 2.6 倍、 2.1 倍。北京中国网球公开赛,拉动奥体中心周边酒店预订增 116%。成都赛艇公开赛再打“票根经济”牌,观众凭门票可在多个景点享受优惠,推动四川景区占据全国 Top10 热门景区中的三席。 跨境游：出入境游双向升温，免签入境游客人次同比高增。据国家移民管理局数据，今年国庆、中秋假期期间共 1634.3万人次中外人员出入境，日均 204.3 万人次，同比+11.5%。 1）出境游：东亚东南亚仍为热门目的地，欧洲市场订单显著增长，部分非洲、小众中亚国家酒店预订增速靠前。 2）入境游：免签利好持续释放，假期期间入境外国人 75.1 万人次，适用免签政策入境 53.5 万人次，同比分别+19.8%、 +46.8%，且海外游客开始探索除北上广深以外的非传统热门城市。 评级面临的主要风险 出行需求复苏不足、宏观经济复苏不及预期。