汽车行业周报：乘用车市场持续修复，新能源有望提振销量

投资要点： 行情回顾： 板块本周市场表现：截至2023年4月7日，申万汽车板块当周下跌2.40%，跑输沪深300指数4.19个百分点，在申万31个行业中排行第31名；申万汽车板块本月至今累计下跌2.40%，跑输沪深300指数4.19个百分点，在申万31个行业中排行第31名；申万汽车板块年初至今上涨1.43%，跑输沪深300指数5.07个百分点，在申万31个行业中排行第23名。 二级板块本周市场表现：申万汽车行业的5个子板块全部下跌。具体表现如下：乘用车板块下跌2.35%，商用车板块下跌3.28%，汽车服务板块下跌0.71%，汽车零部件板块下跌2.50%，摩托车及其他板块下跌1.66%。 个股涨跌情况：周涨幅排名前三的公司为光庭信息、中路股份、超捷股份，涨幅分别达22.27%、15.89%和10.66%。周跌幅排名前三的公司为超达装备、凯龙高科、继峰股份，跌幅分别为11.47%、11.16%和10.31%。 板块估值：估值方面，截至4月7日，申万汽车板块PETTM为26倍；子板块方面，汽车服务板块PETTM为32倍，汽车零部件板块PETTM为28倍，乘用车板块PETTM为24倍，商用车板块PETTM为36倍，摩托车及其他板块PETTM为32倍。 汽车行业周观点：乘联会预计3月乘用车市场零售为159.6万辆，同比基本持平，环比增长17%。随着各地政府联合车企积极开展燃油汽车促销活动，市场消费逐步回暖，乘用车产销表现修复向好。本次促销活动主要围绕非主流合资品牌，主流自主品牌及造车新势力终端售价相对坚挺，消费者整体观望情绪犹存，需求偏弱。展望4月，自主品牌及新势力将于上海车展推出众多换代及全新新能源车型，产品吸引力将进一步提升，有望释放潜在购买需求，新能源市场高景气有望提振市场疲软态势。建议关注品牌力持续提升的自主整车品牌：广汽集团（601238）、比亚迪（002594），以及顺应汽车“三化”转型及轻量化趋势、具备全球竞争力的优质零部件供应商：银轮股份（002126）、爱柯迪（600933）。 风险提示：汽车产销量不及预期风险；原材料价格大幅波动风险；芯片短缺缓解不及预期风险；市场竞争加剧风险。