农林牧渔行业周报：生猪价格持续回落

投资要点： SW农林牧渔行业略跑输沪深300指数。2023年4月3日-4月7日，SW农林牧渔行业上涨1.47%，跑输同期沪深300指数约0.32个百分点。二级细分板块中，养殖业、农产品加工、饲料和动物保健均录得正收益，分别上涨2.89%、1%、0.26%和0.14%；种植业和渔业分别下跌0.69%和1.66%。 行业重要数据。（1）生猪养殖：价格：本周生猪价格有所回落。2023年4月3日-4月9日，全国外三元生猪平均价先由14.49元/公斤回落至14.37元/公斤。成本：玉米现货价均持续回落，豆粕现货价略有回升。2023年4月7日，玉米现货价2828.94元/吨，持续回落；豆粕现货价4011.71元/吨，本周均价较上周略有回升。盈利：自繁自养生猪头均亏损额较上周有所增加。2023年4月7日，自繁自养生猪养殖利润为-325.75元/头，较上周亏损有所增加；外购仔猪养殖利润为-477.37元/头，较上周亏损略有减少。（2）禽养殖：鸡苗：主产区肉鸡苗平均价环比有所回落。2023年4月7日，主产区肉鸡苗平均价为6.22元/羽，环比上周回落0.3%；主产区蛋鸡苗平均价3.9元/羽，环比上周回升4%。白羽鸡：白羽肉鸡价格有所回升。2023年4月7日，主产区白羽肉鸡平均价为10.65元/公斤，环比上周回升0.7%；白羽肉鸡孵化场利润为1.26元/羽，环比上周略回落1.6%。黄羽鸡：本周均价较上周有所回落。2023年4月7日，中速鸡全国均价6.89元/斤，本周均价较上周有所回落；快大鸡全国均价6.26元/斤，本周均价较上周有所回落；土鸡全国均价7.14元/斤，本周均价较上周有所回落。 维持对行业的标配评级。生猪养殖头均盈利仍持续亏损，能繁母猪产能有望延续。生猪养殖板块虽有所反弹，但板块目前估值仍处于历史低位，建议关注具有成本与规模优势的生猪养殖龙头。动保板块关注研发能力强，非瘟疫苗研发进展较快的龙头。饲料板块关注具有规模优势、集中度有望持续上升的龙头。禽养殖持续关注引种受限、产能去化进程带来的景气度回升。种业板块关注有望受益于政策、具有转基因先发优势和研发优势的龙头种企。可重点关注：牧原股份（002714）、温氏股份（300498）、新希望（000876）；圣农发展（002299）、立华股份（300761）、湘佳股份（002982）；海大集团（002311）、普莱柯（603566）；隆平高科（000998）、大北农（002385）；中宠股份（002891）、佩蒂股份（300673）；金龙鱼（300999）等。 风险提示：非洲猪瘟和禽流感等疫病大规模爆发，生猪、肉鸡等价格下行，自然灾害，市场竞争加剧等。