财富通每日策略

后市展望： 周二， 市场全天震荡调整， 科创 50 领跌。 早盘三大指数全线高开， 但随后集体翻绿，午后市场跌幅进一步扩大。 截至收盘， 三大指数均收跌， 创业板指领跌。 盘面上， 超硬材料概念股全天领涨， 港口航运板块逆势上涨， 银行板块持续拉升。 下跌方面， 半导体板块集体下跌， 有色金属板块冲高回落。 总体上个股跌多涨少， 银行、 煤炭、 食品饮料、 交通运输和公用事业等行业表现靠前； 通信、 电子、 有色金属、 计算机和电力设备等行业表现靠后。 概念指数方面， 培育钻石、 白酒概念、 中韩自贸区、 煤炭概念和硅能源等板块表现靠前； 国家大基金持股、 光刻机、 先进封装、 AI PC 和存储芯片等板块表现靠后。 消息方面， 10 月 14 日， 商务部发布公告称， 为反制美国对中国采取海事、 物流和造船业 301 调查措施， 经国家反外国制裁工作协调机制批准， 公布《关于对韩华海洋株式会社 5 家美国相关子公司采取反制措施的决定》 ， 自 2025 年 10 月 14 日起施行。 交通运输部发布《对美船舶收取船舶特别港务费实施办法》 。 自 2025 年 10 月 14 日起， 对符合条件的美国船舶收取特别港务费， 标准为每净吨 400 元人民币起， 并逐年递增。 工信部装备工业一司公开征求《道路机动车辆生产企业准入审查要求》 《道路机动车辆产品准入审查要求》 《关于修改<新能源汽车生产企业及产品准入管理规定>的决定》 意见。 拟全面提高车企智能化、 网联化相关能力要求和生产准入门槛。 乘联分会数据显示， 9 月乘用车零售再破历史峰值， 预计今年四季度车市在政策引导和高增长基础上有望延续平稳增长势头。 周二， 市场全天震荡调整， 创业板指、 科创 50 指数盘中双双跌超 4%。 沪深两市成交额 2.58 万亿， 较上一个交易日放量 2215 亿， 此外港股市场同步走低。 13 日晚美国政府就贸易会谈再次发表缓和言论， 市场风险偏好大受提振， 美股金融市场快速回暖下， 也带动黄金和白银价格走势。 但 14 日午后， 金银现货、 原油等资产短线急挫， 加密货币市场大跌。 我们认为， 受“ 供应紧张、 政策不确定性与投资需求飙升” 三重因素推动， 金银价格仍具持续上行空间。 展望后市， 目前尚不清楚美总统能否在 11 月 1 日最后期限前收回关税威胁， 需密切关注 10 月底韩国 APEC 峰会可能的中美最高层会晤。 短期看， 资金出于避险需求可能流入红利等防御性板块； 但从中长期视角， 中美关系演绎的大背景下， 稀土、国产替代、 军工仍是核心主线， 具备持续配置价值。 风险提示： 海外经济超预期下滑， 以及中美贸易摩擦超预期恶化， 导致外需回落， 国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期， 高利率环境使全球经济增速明显放缓， 压缩国内资金面； 海外信用收缩引发风险事件， 可能对市场流动性造成冲击， 干扰利率和汇率走势。