流动性与仓位周观察——10月第1期：杠杆资金节后转流入

资金净流入，交投活跃度上升。上周全A成交额5.21万亿，换手率4.26%，均较前一周上升，资金供给端中基金、两融、ETF净流入；资金需求端IPO规模为1.9亿元，再融资规模12.15亿元。市场资金合计净流入663.36亿元，流动性转强。 国内流动性：上周公开市场操作净回笼资金16423亿元，DR007下行，R007下行，R007与DR007利差缩小，金融机构间流动性未见明显分层。利差来看，10年期国债收益率下降1bp，1年期国债收益率持平，国债期限利差缩小；10年期美债收益率下行，10年期国债收益率下行，中美利差倒挂程度减轻；市场预期10月美联储降息概率至95.7%。 市场微观交易结构：换手率上升，成交额同步上升 机构投资者：上周偏股型基金发行规模8.86亿元，规模较上一周下降。 偏股型公募基金：上周加仓行业前三：有色金属、建筑材料、公用事业；上周减仓幅度前三行业：电子、电力设备、传媒。 杠杆资金：上周两融资金净流入476.18亿元，两融交易额占A股成交额上升至12.14%。 ETF：上周ETF份额上升298.7亿份，宽基指数科创板50ETF流入资金最多，行业中有色金属ETF流入资金最多。 一级市场：上周IPO融资1家，融资规模1.9亿元；再融资2家，融资规模12.15亿元。 产业资本：上周产业资本减持22.01亿元，轻工制造、石油石化、银行增持前三；电力设备、有色金属、国防军工减持前三。上周解禁规模395.19亿元，电子、基础化工、机械设备解禁规模前三。 风险提示：1、市场波动过大；2、数据具有时滞性；3、历史数据不代表未来。