财富通每日策略

后市展望： 周五， 市场全天震荡调整， 全市场近 4800 只个股下跌。 早盘三大指数集体低开， 随后大盘震荡走弱， 午后市场跌幅进一步扩大， 创业板指走势较弱。 截至收盘， 三大指数全线收跌， 创业板指领跌。 盘面上， 防御性板块表现活跃， 其中燃气板块逆势上涨， 银行板块表现较强， 港口航运板块局部强势。 下跌方面， 多只权重股走弱， 电网、 储能板块集体重挫。 总体上个股跌多涨少， 银行、 交通运输、 纺织服饰、 煤炭和农林牧渔等行业表现靠前； 电力设备、 电子、 机械设备、 汽车和国防军工等行业表现靠后。 概念指数方面， 赛马概念、 免税店、 海南自贸区、 禽流感和土地流转等板块表现靠前； 兵装重组概念、 培育钻石、 高压快充、 国家大基金持股和 AI PC 等板块表现靠后。 消息方面， 财政部等三部门调整海南离岛旅客免税购物政策， 其中提到， 允许离境旅客享受离岛免税政策， 离岛且离境旅客购买离岛免税商品金额计入其每年 10 万元人民币免税购物额度， 不限次数。 2025 金融街论坛年会开幕式拟 10 月 27 日下午举行。 工信部组织开展城域“ 毫秒用算” 专项行动， 在全国范围内梯次推进毫秒用算网络建设， 到 2027年基本形成全域覆盖、 高效畅通的城域毫秒用算网络能力体系。 美国国会参议院当地时间10 月 16 日以 51 票对 45 票的投票结果再次未能推进共和党的临时拨款法案。 周五， 市场全天震荡调整， 三大指数盘中均跌超 2%。 沪深两市成交额 1.94 万亿， 较上一个交易日放量 69 亿。 盘面上， 市场热点较为杂乱， 全市场近 4800 只个股下跌。 从板块来看， 防御性板块表现活跃。 海外方面， 美联储当前政策取向已进入艰难平衡期： 一边是通胀压力尚未完全缓解， 另一边是就业市场持续走弱。 尽管美联储主席未对下一步行动给出明确信号， 但其最新讲话“ 巩固了进一步降息的预期” ， 美联储或延续降息路径。 国内方面， 三季度经济数据有走弱迹象， 市场又进入新一轮的政策等待周期， 关注年末政治局会议与中央经济工作会议上的政策动向。 往后看， 在年内基本面走弱的背景下， 四季度权益资产的走势将取决于风险偏好的演绎， 我们认为后续相关博弈或围绕三件重点事件展开： 一是 2025 年 10 月 20 日至 23 日在北京召开四中全会， 重点讨论“ 十五五” 规划； 二是 2025 年 10 月底 11 月初中美两国元首在 APEC 的潜在会晤窗口； 三是美联储议息会议。配置方面， 金融、 煤炭等防御性板块与食品饮料等低位板块值得关注， 此外重视三季报景气线索、 “ 十五五” 规划受益行业。 风险提示： 海外经济超预期下滑， 以及中美贸易摩擦超预期恶化， 导致外需回落， 国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期， 高利率环境使全球经济增速明显放缓， 压缩国内资金面； 海外信用收缩引发风险事件， 可能对市场流动性造成冲击， 干扰利率和汇率走势。