晨会纪要

核心观点： 一、产业综合组： 昨日存储领域出现了两则新闻进一步验证存储行业的景气度仍在继续提升。首先是NAND大厂三星电子已扩大其位于平泽的主要NAND工厂的运营，其第八代(V8)NAND生产线的利用率在第三季度较上一季度提升了10%以上，达到了80%左右。其次台湾力积电总经理表示，在AI带动下，高阶存储器供不应求，第四季存储代工价格有望上涨，且能见度可达明年上半年，逻辑芯片代工预估第四季产能利用率约持平于第三季。晶圆厂将产能转向HBM等高阶产品，排挤利基型DRAM产能，带动价格走扬。因此存储领域的投资机会值得继续关注。 杭叉集团公布2025年三季度业绩报告，2025年前三季度，杭叉集团实现营业总收入139.7亿元，同比增长9.7%；归母净利润17.5亿元，同比增长11.4%。第三季度实现营业收入46.7亿元，同比增长11.8%；实现归母净利润6.32亿元，同比增长11.5%。总体看公司业绩的持续增长主要得益于叉车的电动化、国际化以及智能化等因素的驱动。目前工厂、仓储和物流行业电动化、智能化趋势明显，因此叉车行业业绩持续增长概率高，看好公司业绩的持续增长。 风险提示： 对上述事件发展趋势的点评，存在由于经济增长、行业竞争、销售不及预期等变化，而不如预期的可能。