预测报告：调结构继续，经济总量短期内震荡前行

要点 内需增长动力不足，GDP增速或小幅下降 高基数叠加工作日减少工业增速小幅放缓 收入预期不变，消费额增速继续低位前行 “反内卷”去产能，投资增速或继续低位前行 低基数效应叠加高技术产品出口快速增长，出口增速或继续高位 高技术需求增加叠加复杂外部环境，进口额增速或继续高位运行 收入预期不变，CPI增速难有大幅上行 国内产能去化叠加低基数效应，PPI增速继续上行 高基数叠加居民去杠杆，信贷同比少增 信贷派生减少叠加高基数，M2增速继续回落 全球流动性收紧预期增加，人民币震荡前行