海外宏观周报（2025年第38期）：超级央行周来临，美联储将再次降息

【一周焦点】 10月的最后一周或成为今年重要事件最密集的一周。美联储、日本央行和欧央行将先后发布利率决议。在弱于预期的通胀数据发布后，美联储降息已成定局。美国9月核心通胀同比上涨3.0%，较8月下降0.1个百分点，季调环比上涨0.2%，均低于市场预期。关税对核心商品的影响相对温和，服务价格保持回落，将有效对冲关税影响，美联储10月降息概率接近100%，12月连续第三次降息概率升至91%，明年1月连续第四次降息的概率也超过了50%。预计日本和欧洲央行将保持按兵不动。地缘政治方面，中美、美日、美韩、美巴在内的多国领导人有望会面，中美马来西亚贸易谈判结果也将揭晓。尽管中美长期将保持斗而不破的格局，但短期双方释放积极正面信号的概率较大，将成为近期全球市场的重要利好因素。 【交易模式】 中美现转机与美联储降息预期推动市场回暖 【关键数据】 美国：通胀低于预期，成屋销售回暖，PMI回升，密歇根大学消费者信心指数下修，多数重要宏观数据依旧暂缓发布。欧洲：英国通胀低于预期，消费者信心与PMI回升。日本：能源推动CPI反弹，贸易逆差小幅收窄。 【重要事件】 美国：特朗普开启亚洲行，中美举行经贸谈判。欧洲：欧盟批准对俄制裁，中欧官员视频会谈。日本：高市当选日本首位女首相，拟推经济刺激政策。其他地区：土耳其降息，韩国维持利率不变。 【本周关注】 美、欧、日利率决议，多国领导人将会面