农林牧渔行业2026Q2基金持仓分析：农牧重仓比例有所下滑，行业仍处筑底阶段

投资要点： 农林牧渔行业重仓比例持续下降，重仓比例排名维持第二十名。根据2026Q2基金重仓持股数据（本文剔除港股标的），农林牧渔行业重仓比例为0.25%，环比下降0.12pcts，延续下行趋势，远低于2018年以来历史均值水平0.75%。在申万一级行业中，农林牧渔行业基金重仓持股比例排名维持第二十名。 养殖业板块重仓比例维持下行趋势，其他子板块总体亦有所收缩。养殖业板块重仓比例自2019Q1达到高点1.410%后开始回落，总体呈现波动下行，2026Q2养殖业板块重仓比例为0.141%，环比-0.076pcts；其他子板块中，饲料、种植业重仓比例环比有所下降，其余均维持低位。其中，饲料板块重仓环比-0.026pcts至0.088%；种植业重仓比例环比-0.025pcts至0.014%；动物保健重仓环比+0.001pcts至0.006%；农产品加工重仓环比+0.001pcts至0.004%；林业和渔业重仓比例则分别维持0.0001%以及0.0000%。 养殖业及饲料为农牧板块重仓个股两大核心板块，2026Q2在持仓比例TOP10中分别占据5个/3个席位。2026Q2，农牧板块重仓比例前十个股合计重仓比例为0.23%，其中养殖业个股占据5个席位，TOP10个股中养殖业重仓比例为0.13%。细分来看，相较2026Q1，农牧行业2026Q2基金重仓比例Top10个股中，生物股份代替大北农进入TOP10；TOP3个股中，海大集团超过牧原股份成为重仓比例TOP1。此外，2026Q2基金重仓比例环比上升幅度前5个股分别为晨光生物、正邦科技、生物股份、乖宝宠物和唐人神；基金重仓比例下降幅度前5个股中养殖业/种植业各占2席，分别为温氏股份、牧原股份、海大集团、海南橡胶、北大荒。 投资建议：2026Q2农林牧渔行业重仓比例降至0.25%，大幅低于2018年以来的历史均值，在申万一级行业中排名维持第二十位。农牧行业子板块中，养殖业板块重仓比例持续下行，但重仓比例占比维持高位，地位依然稳固，其他子板块总体亦有所收缩。总体来看，上半年生猪养殖行业进入去库存阶段，在供给压力主导市场的背景下，猪价呈现单边下行态势。预计下半年猪价仍将在底部区间震荡运行，市场处于筑底阶段，建议重点关注具备成本优势和现金流韧性的大型养殖龙头。 风险因素：产业政策变化风险，成本上升风险，疫病防控风险，统计偏误风险。