国防军工行业周度观察

上周国防军工行业指数表现 上周（2026.3.9-2026.3.13）国防军工（申万）板块下跌6.64%，沪深300指数上涨0.19%，国防军工板块落后沪深300指数6.83个百分点。和其他行业对比，国防军工行业上周排名申万行业涨幅第31位。今年以来，国防军工板块累计上涨1.93%，沪深300上涨0.85%，国防军工领先沪深300指数1.08个百分点。上周国防军工行业5个子板块均下跌，其中军工电子下跌4.47%，跌幅最小，航海装备下跌8.57%，跌幅最大。 国防军工行业141家上市公司中，上周12家公司上涨，128家公司下跌，涨幅前3名分别为*ST立航、北斗星通和西测测试，跌幅前3名分别为*ST万方、航宇科技和观想科技。 行业周度数据跟踪 上周，中国出口集装箱运价综合指数为1072.16，环比上涨17.9点，中国进口集装箱运价综合指数为602.61，环比下跌15.77点。中国沿海散货运价综合指数为1039.47，环比上涨28.86点。Fearnleys一年期租金（油船:VLCC）为110000美元/天，环比下跌25000美元/天。上周，Fearnleys一年期租金（干散货船:好望角型散货船180000载重吨）为25401美元/天，环比下跌4246美元/天，Fearnleys液化石油气运价（现货市场:VLGC84000立方米）为175万美元/月，环比下跌62万美元/月。Fearnleys新船价格（超大型油船）为1.26亿美元，环比持平。Fearnleys新船价格（好望角型散货船）为7900万美元，环比持平。 行业与公司新闻动态 中航高科、中航重机公布2025年年报。火炬电子公布第五期员工持股计划（草案）。 投资建议 地缘军事冲突持续，更加彰显了国防军工行业的战略地位。全球军费投入持续扩张，我国国防开支保持稳健增长。十五五规划为我国国防和军队现代化的高质量推进做出了总部署，新域新质作战力量建设将加快先进武器装备的更新换代，军工装备迎来新的发展时期。近年来我国在船舶、航空航天、卫星导航等领域的全球竞争力持续提升，国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔。建议重点关注航空航天装备产业链公司，包括主机、航空发动机和军工电 子信息化领域的龙头企业。 风险提示 1、军工装备列装进度低于预期；2、市场竞争加剧导致业务增速和毛利率情况低于预期。