汽车行业：2026年上半年汽车行业运行态势、竞争格局及发展展望

摘要： 2026年上半年，我国汽车行业整体呈现总量承压、结构优化、新旧动能加速转换、出口强势托底的发展态势。供给端，汽车产量同比小幅收缩，行业市场资源持续向头部聚拢，自主品牌主导格局进一步巩固，新能源汽车渗透率保持增长。需求端，汽车内需整体疲软、库存压力偏高，但居民收入稳健增长叠加汽车驾驶人数与保有量的显著缺口，可为汽车消费扩容提供基础支撑。同时出口依托全产业链与品牌优势为市场打开增量空间。供需错配下，整车企业盈利空间被双向挤压，但随着供给端新国标合规产品集中迭代上市，行业从价格内卷全面转向价值竞争，未来市场盈利状况有望逐步改善。2026年上半年行业新发债及科创债规模均同比大幅增长，债券发行信用利差（平均值）环比和同比均下行，部分头部车企依托公司盈利能力、现金流同比大幅增长及融资条件的持续优化，信用韧性持续增强。发债车企集中度高且涉及主体信用水平高，无信用级别及展望调整情况。2026年中国汽车行业整体处于“存量市场竞争加剧+智能化转型加速期”，展望下半年，汽车行业总量增速将放缓，行业整体信用质量稳健，但需关注转型效应对信用水平的影响。关键词：汽车；动能转换；智能化；反内卷；信用利差；信用风险展望 正文： 行业供给能力分析 行业规模与产能利用率分析 2026年上半年，我国汽车产量同比小幅收缩，生产端呈现内需承压，行业产能利用率持续运行在“黄灯区”。根据中国汽车工业协会（以下简称“中汽协”）数据，2026年上半年，我国汽车产量完成1,499.3万辆，同比下降4%，其中，乘用车产量完成1,272.1万辆，同比下降5.9%，商用车产量完成227.2万辆，同比增长8.2%，乘用车市场受内需走弱影响承压，商用车则延续向好态势；新能源汽车产量完成743.8万辆，同比增长6.7%，新车销量渗透率达49.6%，2026年6月单月渗透率已接近60%，产业新旧动能转换持续深化。从行业产能利用率看，2026年上半年，汽车工业产能利用率为70.57%，同比小幅下降，仍处于“黄灯区”。