宏观研究报告
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财富通每日策略
2025-02-25 · 费小平,岳佳杰,尹炜祺,曾浩,熊越,叶子沛 · 东莞证券股份有限公司
后市展望： 周一，市场全天弱势震荡，三大指数小幅下跌。早盘市场震荡调整，创业板领跌，盘面上看，农业股逆势大涨，机器人概念反复活跃，低空经济涨幅居前，DeepSeek概念板块回调。午后指数继续震荡走弱，临近尾盘有所回升，截至收盘，沪指、深成指和创业板指分别下跌0.18%、0.08%和0.67%。个股涨多跌少，全市场超2700只股票上涨，板块方面，建筑装饰、建筑材料、房地产、环保和农林牧渔等板块涨幅靠前；通信、医药生物、传媒、银行和美容护理...
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国际行情及新闻
2025-02-25 · 靳顺柔子 · 国投期货有限公司
【重大数据或新闻】 文章信息来源：路透 以下为欧美市场时段（晚上5：00-早上7：00）重大新闻与市场摘要： 德国大选保守派联盟胜出，但梅尔茨筹组联合政府面临混乱局势 德国保守派在周日的全国大选中获胜，但选民投票分化，使得极右翼德国选择党（AfD）获得排名第二的空前佳绩；保守派领导人梅尔茨将面临结盟谈判的混乱局面。先前没有任何政府工作经验的梅尔茨即将成为总理，他领导的保守党与其他主流政党排除与AfD合作的可能性，AfD则是得到包括马斯克...
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开源晨会
2025-02-25 · 吴梦迪 · 开源证券股份有限公司
观点精粹 行业公司 【电子】AI端侧之声学：语音交互的硬件升级革命——行业点评报告-20250224 【农林牧渔】1月肉鸡需求提振有限，供给充足背景下节后鸡价趋势向下——行业点评报告-20250224 【电子】AI系列报告——存力：AI浪潮下半场的关键——行业点评报告-20250223 【机械】国内海外共振，人形机器人的“1-10时刻”——行业周报-20250223 【社服】1月头部潮玩品牌店效高增，关注AI落地人力的三大核心场景——行...
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宏观点评：市场缩量震荡，农业、大基建崛起
2025-02-25 · 芦哲,潘京,李昌萌 · 东吴证券股份有限公司
事件 A股成交额较周五缩量，科技股高位震荡，农业股，低空经济概念和大基建概念活跃。沪指下跌0.18%至3373.03点，较24年末上涨0.63%；创业板指下跌0.67%至2266.24点，较24年末上涨5.82%；风格指数方面，代表大盘股的沪深300下跌0.22%至3969.72点，较24年末上涨0.88%；中证500下跌0.20%至6044.97点，较24年末上涨5.58%。 行业层面，建筑装饰上涨2.34%，建筑材料上涨1.76%，...
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东兴八骏2025年度金股
2025-02-25 · 林阳,刘航,石伟晶,刘蒙,张天丰,刘宇卓,孟斯硕,刘田田 · 东兴证券股份有限公司
年度策略观点： A 股进入新的牛市周期： 政策反转奠定牛市基础， A 股的牛市周期总是与当时全球和国内政治经济周期息息相关，本轮经济下行周期主要特征是房地产下行周期带来资产负债表受损，需求端不断下行，为了扭转下行趋势而推出系列重要政策。利率下行带来风险偏好提升，中美进入利率下行共振期，美联储预计 2025 年继续降息两次，中国央行表示未来有较大的降息降准空间。 A 股市场供需格局改善， IPO 数量和融资额均大幅下降，同时居民端股票配置...
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全球研究报告：消费者渠道偏好与优先级，2025
2025-02-25 · Talia Quaadgras,James Scutt · The XM Institute
本报告的主要发现 作为我们最近进行的全球消费者研究的一部分，我们询问了来自23个国家的近24,000名消费者哪六个渠道（与自动化系统进行对话，移动端自助服务，电脑端自助服务，在电脑上与人员进行对话，在电话中与人交谈。或者与某人面对面会议）他们更倾向于使用这些来完成九种常见交互。我们还询问了他们在使用每个这些渠道时，哪些体验元素他们认为最重要。从他们的回答中，我们发现： 消费者偏好人工渠道。在所有国家和活动中，平均有61%的消费者更喜欢使...
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普罗米修斯解放：什么使金融科技增长？
2025-02-25 · 塞尔汗·塞维克 · 国际货币基金组织
金融科技（fintech）的兴起可能会对金融领域产生变革性影响，超越地理限制，为家庭和企业创造新的竞争性金融来源。但是，是什么推动了金融科技的增长？为什么一些国家的金融创新比其他国家更多？在本文中，我利用综合数据集研究2012年至2020年间98个不同国家的金融科技的产生和传播。这一实证分析有助于确定经济、人口和其他因素对金融科技发展的影响。 技术和制度因素，这些因素使得金融科技的发展成为可能。这些因素的规模和统计显著性根据金融科技工具...
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代理商发展的新趋势 新策略 新技术
2025-02-25 · 杭州数象文化传媒
趋势一 重构创意，驱动创新，撬动品牌传播 随着市场环境和品牌沟通场景的变化，面对新的品牌需求，创意不再被当作是代理商的第一追求。但在如今去中心化的传播环境中，如何用新颖、独特的创造力吸引消费者的注意力，帮助品牌构建差异化，仍然是当下营销代理商的核心命题。 于是，许多代理商重新审视广告创意对品牌可持续发展的价值，不再强调创意本身，而是将创意作为解决方案，在「品牌」和「增长」之间找协同。他们重构品牌所需的创意，不再是单纯的创意导向，而是从广...
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一种关于温度冲击的新视角
2025-02-25 · Nooman Rebei · 国际货币基金组织
摘要： 现有研究指出，气候变化对新兴市场和发展中经济体的影响不成比例，与发达国家相比，造成更大的产量损失，提出较冷地区的影响低于其较暖的对应地区。本研究重新审视了温度波动与实际增长之间的经验关系，独特地关注区分暂时性温度变化与永久性温度变化，与天气和气候变化的定义相吻合。我们的发现显示，较富裕且较冷的经济体仅在应对天气冲击时表现出更好的适应性，而对于气候变化干扰，这一模式则相反，对先前研究的结论提出了挑战。
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理解自然灾害对宏观经济的影响
2025-02-25 · 胡明·阮,艾伦·冯,梅塞德斯·加西亚-埃斯克里巴诺 · 国际货币基金组织
摘要：气候变化导致自然灾害更加频繁和破坏性增强。本文的目标有两个。首先，它考察了自然灾害对产出及其组成部分增长动态的影响。发达经济体（AEs）在自然灾害发生的同年，政府支出立即上升，抵消了私人投资增长的下降，从而减轻了对产出增长的负面影响。因此，发达经济体的产出增长并未受到自然灾害的显著影响。相比之下，自然灾害发生后，新兴市场和发展中经济体（EMDEs）政府支出的增加较小，因此无法缓解对产出增长的即时负面影响（以及在小岛EMDEs中的净...
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20年后，从2004年欧盟扩大以来：经济深度一体化带来的效益
2025-02-25 · 罗伯特·贝耶,克莱尔·易莉·李,塞巴斯蒂安·韦伯 · 国际货币基金组织
摘要：欧盟自上次成员国加入超过十年以来一直停滞不前，这标志着自1973年以来没有扩张的最长时间。这个过去的时间与成员国身份承诺的潜在收入收益形成对比。借鉴2004年最大的欧盟扩大，并在区域数据上采用合成双重差分估计量，我们估计欧盟成员身份使人均收入增加超过30％。资本积累和更高的生产力大致相等，而就业效应较小。收益最初由工业部门驱动，后来由服务业驱动。尽管收益在区域之间存在实质性差异——对于那些在加入前有更好的金融获取和更强的价值链整合...
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腾讯公司概览：用户价值，技术向善
2025-02-25 · 腾讯控股
我们的公司使命、愿景、里程碑、认可、全球影响力、业务、投资策略和财务实力 腾讯创造创新科技，娱乐、启迪并连接全球人民 一个互联网产品仅在具有应用并被使用时才能创造价值，并且最好的产品能帮助解决社会和全球挑战 腾讯在开发和采用人工智能技术方面拥有深厚根基，这推动了我们业务领域的增长 在基础模型和生成式人工智能应用方面的行业突破提升了我们的增长潜力 · 我们的核心用户对用户服务不受或受人工智能技术增强的积极影响，而基础模型则促进了我们引入用...
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