宏观研究报告
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宏观点评：市场缩量回调，消费电子逆势走强
2025-02-26 · 芦哲,潘京,李昌萌 · 东吴证券股份有限公司
事件 A股成交额较周一缩量，三大指数低开后弱势整理，盘面热点相对散乱，AI应用题材全线回调。沪指下跌0.80%至3346.04点，较24年末下跌0.17%；创业板指下跌1.13%至2240.59点，较24年末上涨4.62%；风格指数方面，代表大盘股的沪深300下跌1.11%至3925.65点，较24年末下跌0.24%；中证500下跌1.08%至5979.97点，较24年末上涨4.44%。 行业层面，机械设备上涨0.40%，汽车上涨0.3...
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早盘提示
2025-02-26 · 于军礼 · 格林大华期货有限公司
【重要资讯】 1、美国总统特朗普通过社交媒体表示，正在与俄罗斯总统普京就结束俄乌冲突以及美国和俄罗斯之间将进行的重大经济发展交易进行认真讨论，谈判进展顺利。 2、苹果公司宣布总额高达5000亿美元的投资计划，其中包括将与富士康合作，在美国德州开设一家人工智能服务器工厂。计划在全美范围内招聘约2万名新员工。 3、Anthropic发布名为Claude3.7Sonnet的模型，该公司表示，这是其有史以来“最智能”的AI模型，称这种“混合型”...
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万联晨会
2025-02-26 · 万联证券股份有限公司
核心观点 【市场回顾】 周二A股三大指数集体收跌，截至收盘，沪指收跌0.8%，深成指收跌1.17%，创业板指收跌1.13%。沪深两市成交额18963.92亿元。申万行业方面，机械设备、汽车上涨，传媒、农林牧渔、非银金融领跌；概念板块方面，华为手机、科创次新股、工业母机概念涨幅居前，转基因、粮食概念、玉米概念跌幅居前。港股方面，恒生指数收跌1.32%，恒生科技指数收跌1.57%；海外方面，美国三大指数涨跌不一，道指收涨0.37%，标普50...
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策略周报：沪深三大指数震荡上行或是主基调，警惕部分科技股出现高位加速现象
2025-02-26 · 惠祥凤 · 英大证券有限责任公司
观点： 总量视角 【A股大势研判】 上周五沪深三大指数呈现出放量大涨的强劲态势。中国资产备受青睐，港股与A股市场均表现出色。恒生指数及恒生科技指数突破去年“924”行情高点之下，给A股市场带来较大提振。在科技股再度爆发以及证券板块的提振下，两市成交突破2万亿，并迎来全线上行。 不过，我们还是提个醒。首先，春节后，科技行情是主流。在经历持续大涨后，近期科技股的热点扩散分化，部分科技股出现高位加速现象（快速拉升后，短期内往往容易出现阶段见顶...
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晨会纪要
2025-02-26 · 曾朵红 · 东吴证券股份有限公司
宏观策略 宏观点评20250225：美国住宅建筑商ETF创下史上最大的月度资金净流出 住宅建筑商ETF的收缩：美国的住宅建筑商ETF正在创下历史上最大的月度资金净流出。风险提示：美联储降息幅度过大引发通胀反弹甚至失控；美联储维持高利率水平时间过长，引发金融系统流动性危机；通胀下行速率不及预期。 宏观深度报告20250225：“科技重估”或继续推动人民币升值 2月份科技资产价值重估正在带动人民币风险偏好抬升，成为边际推动人民币升值的重要因...
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研究早观点
2025-02-26 · 李召麒 · 山西证券股份有限公司
【今日要点】 【行业评论】通信：山西证券通信行业周跟踪：阿里资本开支计划超预期，国内算力链大周期开启 【行业评论】电子：山西证券电子行业周跟踪-国产算力需求超预期，存储即将迎来新涨价周期 【行业评论】非银行金融：行业周报（20250217-20250223）：-资本市场法制化再推进，关注行业并购及业绩催化 【行业评论】化学原料：新材料周报（250217-0221）-生物学领域最大开源AI模型Evo2发布，路博润上海TPU产线投产
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晨会纪要
2025-02-26 · 国信证券股份有限公司
晨会主题 【常规内容】 宏观与策略 固定收益快评:债市大跌快评-配置价值显现，积极博弈反弹 策略深度:价值投资新范式(七)-风格投资复合视角——重构与迁移 策略专题:资金跟踪与市场结构周观察(第五十四期)-个股层面赚钱效应继续分化 策略专题:价格全方位多维跟踪体系（2025年第二期）-上游价格回暖，科技浪潮驱动镍锡需求 行业与公司 社服行业专题:OTA行业专题：海外OTA龙头财报跟踪与国际视角下的“AI”应用观察 公用环保行业周报:公用...
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每日资讯
2025-02-26 · 研究所 · 金元证券股份有限公司
欧洲市场 欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数跌0.38%报22341.08点，法国CAC40指数跌0.49%报8051.07点，英国富时100指数涨0.11%报8668.67点 美股市场 美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.37%报43621.16点，标普500指数跌0.47%报5955.25点，纳指跌1.35%报19026.39点。沃尔玛涨超4%，家得宝涨逾2%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数跌1.72%，特斯拉跌超8%，市值...
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万和财富早班车
2025-02-26 · 汪衍君 · 万和证券股份有限公司
一、宏观消息汇总 1.吴清：优先支持开展关键核心技术攻关的科技型企业股债融资、并购重组。 2.深圳：大力发展平台经济等各种经济形态，加强人工智能等前沿技术研究应用。 3.苹果计划未来四年在美国投资超过5000亿美元，为其有史以来最大规模的支出承诺。
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晨会纪要
2025-02-26 · 李怀军,郭强 · 第一创业证券股份有限公司
核心观点： 一、策略和先进制造组： 上海伟测科技公布2024年度业绩快报，2024年度公司实现营业收入107,686.99万元，同比增长46.21%；归属于母公司所有者的净利润12,842.32万元，同比增长8.84%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润10,826.24万元，同比增长19.39%。第四季度，公司收入3.4亿，同比增长52%，归属于母公司所有者的净利润0.66亿，同比增长130%，扣非净利润增长130%。公...
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DOGE is a doge：马斯克政府效率部1万亿美元开支削减目标难实现
2025-02-26 · 芦哲,张佳炜,韦祎,王茁 · 东吴证券股份有限公司
核心观点：政府效率部作为特朗普“反建制”思想与马斯克“去监管”诉求一拍即合的产物，在特朗普2.0政策中得以快速落地。其主要目标为，在2026年7月4日前将联邦机构的数量从400多个合并到99个，同时减少1万亿美元的联邦政府支出。政府效率部目前举措依据两大核心逻辑：一是通过精简人员支出、中止资金拨付起到“节流”的作用。二是通过获取访问权限实现追踪资金和信息化改革，进而提高部门的运作效率，即实现“增效”。向前看，未来削减开支的方向将存在于国...
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晨会纪要
2025-02-26 · 方霁,刘思佳,王洋,王敏君,于卓楠 · 东海证券股份有限公司
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