宏观研究报告
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万联晨会
2025-07-09 · 万联证券股份有限公司
核心观点 【市场回顾】 周二A股三大指数集体收涨，截止收盘，沪指收涨0.7%，深成指收涨1.47%，创业板指收涨2.39%。沪深两市成交额14537.64亿元。申万行业方面，通信、电力设备、电子领涨，公用事业、银行、家用电器领跌；概念板块方面，BC电池、硅能源、PCB概念涨幅居前，中船系概念跌幅居前。港股方面，恒生指数收涨1.09%，恒生科技指数收涨1.84%；海外方面，美国三大指数涨跌不一，道指收跌0.37%，标普500收跌0.07%...
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中银晨会聚焦
2025-07-09 · 王军 · 中银国际证券股份有限公司
重点关注 【社会服务】同程旅行*李小民宋环翔。同程旅行作为国内下沉市场的OTA龙头企业，有望享受大众旅游的时代红利，背靠腾讯和携程两大股东，自身流量和供给资源优势显著。 重点关注 【社会服务】同程旅行—下沉市场OTA龙头，拥抱大众旅游时代红利李小民宋环翔 同程旅行作为国内下沉市场的OTA龙头企业，有望享受大众旅游的时代红利，背靠腾讯和携程两大股东，自身流量和供给资源优势显著。 支撑评级的要点 同程旅行：下沉市场的OTA龙头。公司由同程网...
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研究早观点
2025-07-09 · 李召麒 · 山西证券股份有限公司
【山证农业】农业行业周报（2025.06.30-2025.07.06）-看好海大集团的投资机会 【今日要点】 【山证农业】农业行业周报（2025.06.30-2025.07.06）-看好海大集团的投资机会 陈振志chenzhenzhi@sxzq.com 【投资要点】 本周（6月30日-7月6日）沪深300指数涨跌幅为+1.54%，农林牧渔板块涨跌幅为+2.55%，板块排名第7，子行业中水产养殖、其他农产品加工、生猪养殖、食品及饲料添加剂...
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晨会纪要
2025-07-09 · 周尔双 · 东吴证券股份有限公司
宏观策略 海外周报20250706：6月超预期非农令市场降息预期延后至9月 核心观点：本周美越贸易协议与对华芯片设计软件出口限制解除提振市场情绪，美股上涨；而经济数据的走强令美债利率随降息预期降温而大幅上行，10年期美债利率全周升6.89bps至4.346%。本周美国“软数据”PMI调查超预期，ISM服务业PMI重回荣枯线之上。而周五公布的“硬数据”美国6月非农就业再度超预期，失业率也有所回落，市场对此解读偏乐观，7月降息预期被彻底打消...
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万和财富早班车
2025-07-09 · 黄赟 · 万和证券股份有限公司
一、宏观消息汇总 1.国家发展改革委新增下达100亿元中央预算内投资，开展以工代账行动，预计吸纳带动31万名重点群体就业 2.七部门发文加快推进普惠托育服务体系建设，明确发展“1+N”的托育服务体系 3.香港证监会：扩大南向通参与机构范围，加入券商、保险公司、理财及资产管理公司
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晨会纪要
2025-07-09 · 国信证券股份有限公司
【重点推荐】 宏观与策略 固定收益专题研究:债海观潮，大势研判——票息为主，积极持券 【常规内容】 行业与公司 电力设备新能源行业点评：金风科技业务海外快速增长，浙江海风产业链合资成立海工基地 商贸零售行业7月投资策略暨二季报前瞻：积极把握兼具业绩确定性及成长性的新消费标的 食品饮料行业2025年中期策略：食品饮料需求企稳，复苏迹象逐渐清晰家电行业周报（25年第27周）：二季度家电内销景气环比提升，海外家电零售表现稳健 农业行业周报:农...
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每日晨报
2025-07-09 · 彭竑,钟哲元 · 国新证券股份有限公司
国内市场综述 量价齐升强势上涨 周二（7月8日）大盘冲量价齐升，强势上涨。截至收盘，上证综指收于3497.48点，上涨0.7%；深成指收于10588.39点，上涨1.47%；科创50上涨1.4%；创业板指上涨2.39%，万得全A成交额共14764亿元，较前一日有所上升。 行业方面，30个中信一级行业有28个行业上涨，其中通信、建材、电力设备及新能源涨幅居前，而电力及公用事业、银行及交通运输则跌幅较大。概念方面，光伏玻璃、光伏逆变器及电路...
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宏观策略周报：全球贸易谈判取得进展，全球风险偏好升温
2025-07-09 · 明道雨 · 东海期货有限责任公司
国内方面：经济方面，中国5月经济增长整体稳健，政策方面，央行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》以及商务部组织开展2025年千县万镇新能源汽车消费季活动，消费政策刺激加强，短期有助于提振国内风险偏好；而且短期中东地缘政治紧张局势以及美联储多位官员释放鸽派信号，提振国内风险偏好，国内风险偏好整体升温。近期市场交易逻辑主要聚焦在国内增量刺激政策以及贸易谈判进展上，短期中东地缘风险降温对市场的影响减弱以及国内政策刺激增强，...
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向海图强：十万亿海洋经济赛道创投新机
2025-07-09 · 李沛瑶 · 深圳来觅数据信息科技
导读：2025年7月1日召开的中央财经委员会第六次会议明确提出，“推进中国式现代化必须推动海洋经济高质量发展，走出一条具有中国特色的向海图强之路”。值得注意的是，此次部署并非孤立举措，而是党中央对海洋经济发展的持续关注与系统谋划：党的二十届三中全会已提出“完善促进海洋经济发展体制机制”，2024年底中央经济工作会议着重强调发展海洋经济，2025年政府工作报告更是明确“大力发展海洋经济，建设全国海洋经济发展示范区”。一系列密集部署层层递进...
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宏观数据观察：6月PMI数据好于预期，经济景气有所回升
2025-07-09 · 明道雨 · 东海期货有限责任公司
事件要点： 中国6月官方制造业PMI为49.7%，预期49.7%，前值49.5%；中国6月官方非制造业PMI为50.5%，预期50.3%，前值50.3%。综合PMI为50.7%，前值50.4%。 摘要： 6月份，由于美国关税政策原因，企业生产经营活动大幅放缓，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.7%、50.5%和50.7%，比上月上升0.2、0.2和0.3个百分点，三大指数均有所回升，我国经济景气水平...
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晨会纪要
2025-07-09 · 刘笑瑜 · 第一创业证券股份有限公司
核心观点： 一、先进制造组： 作为通用汽车和特斯拉的电动汽车电池供应商，韩国电池制造商LG新能源于7月7日公布了其今年第二季度营业利润预期。LG新能源预计，今年第二季度，尽管全球电动汽车销售整体放缓，导致该公司营收将从去年同期的6.16万亿韩元（约合45.06亿美元）下降9.7%至5.56万亿韩元，但其营业利润仍将同比飙升152%至4,922亿韩元，将远远高于去年同期的1,953亿韩元。 不过，值得注意的是，LG新能源持续受益于美国《通...
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晨会纪要
2025-07-09 · 周啸宇,王洋,刘思佳 · 东海证券股份有限公司
重点推荐 1.政策护航，静待交投活跃新机遇——证券行业2025年中期投资策略 2.反内卷政策持续发力，行业供需或迎来改善——基础化工行业周报（2025/6/30-2025/7/6） 3.焕新，变革——美容护理行业2025年中期投资策略 财经要闻 1.美国商务部长卢特尼克：总统特朗普有意对铜征收50%的关税 2.国家主席习近平：努力在推动资源型经济转型发展上迈出新步伐
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