公司研究报告
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公司信息更新报告：海外客户出货高增对冲成本端压力，体现盈利韧性
2026-08-13 · 刘小龙,王嘉懿 · 开源证券股份有限公司
威迈斯(688612) 2026H1实现归母净利润2.9亿元，同比+5.8% 公司发布2026年中报。2026H1公司实现营业收入28.7亿元，同比-3.1%；实现归母净利润2.9亿元，同比+5.4%。其中，单Q2营业收入15.0亿元，同比-6.4%；单Q2归母净利润1.6亿元，同比-9.1%。单Q2综合毛利率24.1%，同环比继续提升；单Q2归母净利率10.4%，接近历史峰值。我们预计公司海外新能源汽车客户贡献较好增长。但考虑到国内及...
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2026H1营收、利润创历史同期新高，中期分红比例维持高位
2026-08-13 · 曾光 · 国信证券股份有限公司
行动教育(605098) 核心观点 2026H1营收利润均创历史同期新高，Q2延续较快增长。2026H1，公司实现营收4.28亿元，同比+24.4%；归母净利润1.72亿元，同比+30.7%；扣非归母净利润1.50亿元，同比+24.9%，差值主要是计入当期损益的政府补助约1600万元（去年同期约59万元）。其中2026Q2实现营收2.55亿元/+19.0%，归母净利润1.33亿元/+29.0%，扣非归母净利润1.13亿元/+16.0%。...
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行动教育点评：营收利润稳健上行 AI与百校计划打开长期空间
2026-08-13 · 王湛 · 太平洋证券股份有限公司
行动教育(605098) 事件：行动教育发布2026中报，报告期内公司实现实现营业收入4.28亿元，同比增长24.44%；实现归母净利润1.72亿元，同比增长30.67%；扣非后归母净利润为1.50亿元，同比增长24.93%。 其中，Q2公司实现实现营业收入2.55亿元，同比增长19.38%；实现归母净利润1.33亿元，同比增长28.59%；扣非后归母净利润为1.13亿元，同比增长16.23%。 点评： 核心课程需求持续旺盛，产品战略与...
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二季度收入创季度新高，毛利率同环比提高
2026-08-13 · 胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,连欣然 · 国信证券股份有限公司
天德钰(688252) 核心观点 2Q26收入创季度新高，毛利率同环比提高。公司2026年上半年实现收入12.05亿元(YoY-0.22%)，归母净利润1.38亿元(YoY-9.42%)，扣非归母净利润1.35亿元(YoY-7.22%)，毛利率同比提高0.1pct至24.50%，研发费用同比增长3.89%至1.03亿元，研发费率同比提高0.3pct至8.54%。其中2Q26实现收入6.69亿元(YoY+2.37%，QoQ+24.86%)...
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新股覆盖研究：绿控传动
2026-08-13 · 李蕙,戴筝筝 · 华金证券股份有限公司
绿控传动(301655) 投资要点 8月5日有一家创业板上市公司“绿控传动”询价。 绿控传动（301655）：公司主要向新能源商用车和非道路移动机械客户提供电驱动系统，并向客户出售少量零部件，或提供电驱动系统相关的技术开发服务。公司2023-2025年分别实现营业收入7.70亿元/13.28亿元/33.54亿元，YOY依次为8.18%/72.33%/152.58%；实现归母净利润-0.12亿元/0.48亿元/1.53亿元，YOY依次为8...
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北交所信息更新：特种工程塑料项目小批量生产，2026H1归母净利润同比+19.5%
2026-08-13 · 诸海滨 · 开源证券股份有限公司
华密新材(920247) 2026H1营业收入同比增长16.32%；归母净利润同比增长19.50% 公司2026H1实现营业收入2.36亿元，同比增长16.32%；归母净利润2,003.79万元，同比增长19.50%。2026上半年公司继续深耕特种橡胶、特种塑料及其制品领域。考虑公司募投项目落地折旧增加，我们下调2026-2027年盈利预测，新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为0.49/0.54（原0.52/...
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北交所信息更新：2026H1归母净利润+36%、原丝营收+16.84%，年产15万吨项目陆续投产
2026-08-13 · 诸海滨,余中天 · 开源证券股份有限公司
吉林碳谷(920077) 2026H1实现营收+27.73%归母净利润+36.40%，维持“增持”评级 吉林碳谷披露2026半年报。2026H1吉林碳谷实现营业收入15.16亿元，同比增长27.73%；归母净利润达1.05亿元，同比增长36.40%。考虑到原材料丙烯腈价格在2026Q2出现较大波动，我们下调盈利预测，预计2026-2028年实现归母净利润2.36/3.03/3.80亿元（原值3.00/3.93/4.44亿元），对应EPS...
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北交所信息更新：海内外业务协同发力，聚氨酯行业景气上行，2026H1营收同比+29.56%
2026-08-13 · 诸海滨 · 开源证券股份有限公司
一诺威(920261) 2026H1公司营业收入同比+29.56%，归母净利润同比+23.72% 2026H1，公司实现营业收入45.99亿元，同比增长29.56%；实现归母净利润1.39亿元，同比增长23.72%。公司募投项目及海外拓展进展顺利，所处聚氨酯行业景气度持续上行，我们维持2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为2.71/3.27/4.48亿元，EPS分别为0.93/1.12/1.54元/股，当...
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词元时代，万物智能
2026-08-13 · 吴文吉,徐铭婉 · 中邮证券有限责任公司
摩尔线程(688795) 投资要点 公司凭借出色的产品力持续拓展市场，积极助力人工智能应用落地。2026年上半年，公司实现营业收入17.36亿元，较上年同期增长147.42%。公司毛利总额达到9.89亿元，较上年同期增长103.78%。整体毛利率水平达到56.95%。归属于上市公司股东的净利润-1,156.31万元，亏损金额较上年同期收窄比例达95.73%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-1.51亿元，亏损金额较上年同期...
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2026年中报点评：产品结构持续优化，盈利能力稳步提升
2026-08-13 · 曾朵红,黄细里,阮巧燕,朱家佟 · 东吴证券股份有限公司
威迈斯(688612) 投资要点 26Q2盈利能力维持高位、业绩符合我们预期。公司26H1营收28.7亿元，同比-3%，归母净利润2.87亿元，同比+5%，扣非归母净利润2.55亿元，同比+1%，毛利率24.1%，同比+3.4pct，归母净利率10.0%，同比+0.8pct；其中26Q2营收15.1亿元，同环比-6%/+11%，归母净利润1.56亿元，同环比-9%/+19%，毛利率24.1%，同环比+1.1/+0.1pct，归母净利率1...
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2026半年报点评：多业务协同+自研芯片夯实长期竞争力
2026-08-13 · 许亮,朱俊宇 · 爱建证券有限责任公司
江波龙(301308) 投资要点： 江波龙发布2026年半年报。2026上半年公司实现营收240.88亿元（同比+136.26%）；归母净利润105.77亿元（同比+71,528.66%），毛利率、净利率分别为58.90%、45.95%。公司整体业绩符合市场及我们此前的预期。受益于AI算力需求爆发、全球存储行业高景气共振，公司业绩逐季抬升，2026Q2公司营业收入141.80亿元（同比+138.75%）；归母净利润达67.15亿元（同比...
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首次覆盖报告：LED封装业务持续涨价，收购普瑞光电布局光互联和功率半导体
2026-08-13 · 朱攀 · 爱建证券有限责任公司
木林森(002745) 投资要点： 投资建议：首次覆盖，给予“买入”评级。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为12.01/13.08/14.06亿元，对应PE为13.8/12.6/11.8倍。考虑朗德万斯品牌业务利润基本盘稳固，LED封装涨价有望带动业绩迎来拐点，收购普瑞光电完善光互联和功率半导体业务布局，我们给予公司2026年20倍PE，对应240.20亿元目标市值，目标价16.18元，给予“买入”评级。 品牌业务：朗德万...
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