公司研究报告
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深度布局国产算力生态，业绩表现大超市场预期
2026-07-09 · 孙业亮,刘聪颖 · 中邮证券有限责任公司
浪潮信息(000977) 投资要点 公司发布2026年半年度业绩预告，上半年预计实现归母净利润26-31亿元，同比增加226%-288%，超越去年全年水平；扣非后为20.55-25.55亿元，同比增加206%-280%；基本每股收益为1.77-2.11元。 单季度来看，浪潮信息Q2实现归母净利润约19.95-24.95亿元，环比增加230%-312%，创下上市以来单季度盈利新高。上半年，公司坚持以市场为导向，紧抓行业上行机遇，持续致力于...
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热电联产稳健增长，积极布局新能源
2026-07-09 · 苏千叶,杨帅波,盛炜 · 中邮证券有限责任公司
物产环能(603071) 投资要点 2025年公司营收373.0亿元，同比-16.6%；归母净利润6.4亿元，同比-13.6%；其中2025Q4公司营收103.3亿元，同环比分别-24.9%/+20.7%，归母净利润1.9亿，同环比分别-9.7%/+23.7%，2025年利润承压主要是煤炭价格下降导致煤炭流通业务利润减少。2026Q1，公司营收77.9亿元，同比-21.7%；归母净利润1.7亿元，同比+11.7%。 分版块：煤炭流通板块...
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航空租赁需求持续旺盛，公司把握机遇加大布局
2026-07-09 · 胡光怿 · 西南证券股份有限公司
渤海租赁(000415) 投资要点 事件：公司发布2026年半年度业绩预告。2026年半年度，公司归属于上市公司股东的净利润为盈利30亿元-36亿元，较上年同期上升约50亿元-56亿元，扣除非经常性损益后的净利润为盈利15亿元-19亿元。 剥离集装箱资产，全面聚焦飞机租赁主业。2025年半年度商誉减值系公司出售GSCL100%股权所致，2026年公司全面聚焦飞机租赁主业，作为全球前三大飞机租赁公司之一，公司在机队质量、资产管理能力、风险...
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26H1业绩预告点评：Q2锂盐量利齐升，略超我们预期
2026-07-08 · 曾朵红,阮巧燕 · 东吴证券股份有限公司
雅化集团(002497) 投资要点 26H1业绩预告高增、略超我们预期：公司预告26H1归母净利11.0-13.0亿元，同比增长710%-857%；扣非净利11.25-13.15亿元，同比增长1393%-1645%。其中26Q2归母净利公司预计7.6-9.6亿元，同比增长约13-17倍，环比增长124%-182%，业绩环比显著提升，主要受益锂盐出货增长、锂价上行及库存收益释放。 锂盐出货高增、资源自给比例持续提升。公司已形成近13万吨锂...
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2026年中报业绩预告点评：U8势能延续，业绩略超预期
2026-07-08 · 苏铖,郭晓东 · 东吴证券股份有限公司
燕京啤酒(000729) 投资要点 事件：公司26H1归母净利润13.79-14.89亿元，同比+25%至+35%，扣非后归母净利润13.47-14.51亿元，同比+30%至+40%；其中26Q2归母净利润11.14-12.24亿元，同比+19%至+31%，扣非后归母净利润10.89-11.92亿元，同比+23%至+35%。 强化“一核两翼”战略布局，区域、渠道协同发力。燕啤围绕“一核两翼”战略布局，以啤酒主业为核心，持续推动燕京U8、...
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2026年中报业绩预增点评：归母净利润同比大幅增长93%-112%
2026-07-08 · 孙婷,何婷 · 东吴证券股份有限公司
招商证券(600999) 投资要点 事件：招商证券发布2026年上半年业绩预增公告，公司预计2026年上半年实现归母净利润100-110亿元，同比增长93%-112%。第二季度实现净利润67-77亿元，同比增长134%-169%，环比增长106%-136%。 市场交投活跃度上行，预计公司经纪业务收入同比大幅增长。2026年上半年A股市场活跃度继续大幅提升，日均股基交易额3.3万亿元，同比增长99%，2026H1两融余额3万亿元，同比增长...
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26H1业绩预告点评：铜矿贡献核心增量，钾锂盈利弹性释放
2026-07-08 · 曾朵红,阮巧燕 · 东吴证券股份有限公司
藏格矿业(000408) 投资要点 26H1业绩预告高增、符合我们预期：公司预告26H1归母净利35.5-37.5亿元，同比增长97%-108%；扣非净利36.1-38.1亿元，同比增长100%-111%。其中26Q2归母净利预计19.8-21.8亿元，同比增长88%-106%，环比增长26%-39%；扣非净利预计20.3-22.3亿元，同比增长93%-112%，环比增长29%-41%，业绩环比显著提升，主要受益巨龙铜业投资收益大幅增长...
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26H1业绩预告点评：Q2业绩环比高增，锂钼弹性持续释放
2026-07-08 · 曾朵红,阮巧燕 · 东吴证券股份有限公司
国城矿业(000688) 投资要点 26H1业绩预告高增、符合我们预期：公司预告26H1归母净利9.0-10.0亿元，同比增长73%-92%（重组前口径）；扣非净利9.1-10.1亿元，同比增长774%-848%。其中26Q2归母净利预计5.5-6.5亿元，同比扭亏，环比增长55%-83%；扣非净利预计5.5-6.5亿元，同比扭亏，环比增长53%-80%，业绩环比显著提升，主要受益钼、锂、钛白粉及铅锌矿多业务利润释放。 钼业务贡献稳定利...
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内蒙煤电一体高股息，煤质改善风光亦可期
2026-07-08 · 姜涛,许子怡 · 国金证券股份有限公司
华能蒙电(600863) 投资逻辑 华能集团内蒙能源平台，主业盈利韧性突出 公司是实控人华能集团在内蒙古及华北地区能源保供的重要平台，也是控股股东北方电力煤电一体化等业务的最终整合平台。公司以发电业务为核心，电力业务贡献收入超过八成，截至2025年底控股装机15.03GW，其中火电装机11.40GW，新能源装机占比提升至24%。公司依托煤电一体成本管控优、区域资源禀赋，主营盈利保持较强韧性；2025年实现归母净利润24.93亿元，202...
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2026年中报业绩快报点评：BC双驱增长有力，盈利进入上行通道
2026-07-08 · 苏铖 · 东吴证券股份有限公司
妙可蓝多(600882) 投资要点 事件：公司发布26H1业绩快报，预计26H1实现营收33.0亿元、同比+28.7%，实现归母净利润1.5亿元、同比+13.7%；其中26Q2预计实现营收16.8亿元、同比+25.8%，实现归母净利润0.8亿元、同比+49.6%。 BC双驱增长有力，全产业链优势持续释放。25Q4~26Q2公司连续3个季度营收同比保持高增，分别同比增长34.1%、31.8%、25.8%，其中B端、C端渠道26H1营收同比...
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芯所往，光所至
2026-07-08 · 万玮,吴文吉 · 中邮证券有限责任公司
长光华芯(688048) 投资要点 全品类高速光芯片矩阵成型，卡位AI高速互联赛道。公司目前已形成EML、VCSEL、DFB、PIN全系列高速光通信芯片矩阵，多款高速光芯片覆盖AI算力全场景需求，其中200G PAM4EML适配800G/1.6T硅光模块，为数据中心高速互联核心器件；8通道100G EML采用8×100G PAM4单芯片集成方案，可直接配套800G FR8光模块，提供算力互联芯片方案；100G PAM4VCSEL带宽、R...
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公司信息更新报告：Q2业绩大增，看好《超自然行动组》暑期表现
2026-07-08 · 方光照 · 开源证券股份有限公司
巨人网络(002558) Q2扣非利润环比高增，关注次新游暑期及新游大推表现，维持“买入”评级 公司发布2026H1业绩预告，预计H1营收同比大增，归母净利润为20亿元至22亿元，同比+157%至+183%；扣非归母净利润为22亿元至24亿元，同比+173%至+198%；预计单Q2归母净利润为9.2亿元至11.2亿元，同比+114%至+161%，环比-15%至+4%，扣非归母净利润为11.9亿元至13.9亿元，同比+176%至+223%...
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