公司研究报告
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2026年半年报点评报告：奶酪放量驱动收入高增，势能渠道与BC双轮打开增长空间
2026-09-03 · 陈雯 · 万联证券股份有限公司
妙可蓝多(600882) 报告关键要素: 近期，公司披露2026年半年度报告。2026H1公司实现营业收入33.04亿元（同比+28.71%），归母净利润1.51亿元（同比+13.74%），扣非归母净利润1.21亿元（同比+17.87%）。其中，2026Q2单季营收16.78亿元（同比+25.84%）创历史新高，归母净利润0.76亿元（同比+49.64%）、扣非归母净利润0.57亿元（同比+51.38%）。营收增加主要系积极扩展势能渠道...
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光伏主业承压，半导体等新业务多点突破
2026-09-03 · 周尔双,李文意 · 东吴证券股份有限公司
高测股份(688556) 投资要点 营收稳步提升，业绩因计提减值承压：2026H1公司实现营收15.83亿元，同比+9.1%，主要系硅片及切割加工服务收入稳步增长。归母净利润-4.90亿元，扣非归母净利润-5.26亿元，亏损同比扩大，主要系公司基于审慎性原则，针对部分应收账款和部分资产计提相应减值准备，26H1对应收款项及相关资产计提减值准备合计3.76亿元，其中信用减值损失0.96亿元、资产减值损失2.80亿元，叠加光伏行业开工率偏低...
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2026年半年报点评：业绩短期承压，业务长期向好
2026-09-03 · 龚斯闻,楼珈利 · 国元证券股份有限公司
卧龙电驱(600580) 报告要点： 公司业绩有所承压，毛利率同比有所下滑 2026H1公司实现营收74.67亿元，同比-7.02%；归母净利3.52亿元，同比-34.55%；扣非归母净利3.02亿元，同比-37.18%。报告期内，受美元汇率波动影响，公司2026H1产生汇兑损失1.00亿元，对公司当期净利润产生负面影响。2026H1公司毛利率23.32%，同比-2.17pct，主要系铜、铝、稀土等大宗原材料价格维持高位，产品毛利率受到...
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26H1营收同比+14%，毛利率改善、智能化打开成长空间
2026-09-03 · 周尔双,韦译捷 · 东吴证券股份有限公司
26H1营收同比+14%，毛利率改善、智能化打开成长空间
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绿发电力2026年半年报点评报告：发电量稳定增长，上网电价有所承压
2026-09-03 · 王子璕 · 诚通证券股份有限公司
绿发电力(000537) 事件： 公司发布2026年半年度报告，2026年上半年实现营业收入26.65亿元，同比+14.22%，实现归母净利润2.94亿元，同比-52.53%，实现扣非归母净利润2.93亿元，同比-52.49%。2026年2季度实现营业收入14.88亿元，同比+13.8%，环比+26.4%，实现归母净利润2.05亿元，同比约-43.82%，环比+129.99%，实现扣非归母2.05亿元，同比约-43.68%，环比+131...
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新股覆盖研究：燧原科技
2026-09-03 · 李蕙,戴筝筝 · 华金证券股份有限公司
燧原科技(688801) 投资要点 8月28日有一家科创板上市公司“燧原科技”询价。 燧原科技（688801）：公司围绕自研云端AI芯片构建了覆盖AI加速卡及模组、智算系统及集群的全栈算力产品体系。公司2023-2025年分别实现营业收入3.01亿元/7.22亿元/9.90亿元，YOY依次为234.27%/139.85%/37.07%；实现归母净利润-16.65亿元/-15.10亿元/-11.64亿元，YOY依次为-49.16%/9.2...
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信创拐点可期，拓展成长边界
2026-09-03 · 王紫敬,陈海进 · 东吴证券股份有限公司
奔图科技(002180) 投资要点 商务部发起首例对外贸易国家安全调查：2026年8月5日，商务部发布公告，对相关进口打印复印办公设备发起了对外贸易国家安全调查。这是我国首例依据《中华人民共和国对外贸易法》启动的对外贸易国家安全调查。本次调查内容为评估相关装有外国系统软件的进口打印复印办公设备对我国对外贸易国家安全利益的影响，调查事项包括但不限于：调查对象的进口情况，进口产品、技术或服务对国家安全利益影响，国内需求情况，进口对国内产业的...
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各板块利润同比增长，经营业绩创同期新高
2026-09-03 · 余嫄嫄,赵泰 · 中银国际证券股份有限公司
中国石油(601857) 公司发布2026年中报，上半年实现营业总收入15274.91亿元，同比增长5.3%；归母净利润1039.36亿元，同比增长22.0%；扣非归母净利润1055.33亿元，同比增长23.7%。公司经营业绩维持高位，长期投资价值持续强化，维持“买入”评级。 支撑评级的要点 油气产量结构优化，充分受益油价上行。2026年上半年，中东局势推动国际油价大幅上涨，布伦特原油均价较2025年同期上涨23.7%至87.60美元/...
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Q2环比高增，巨胎主业盈利韧性凸显
2026-09-03 · 刘海荣,刘隆基 · 中邮证券有限责任公司
海安集团(001233) 事件： 2026年8月26日，海安集团披露2026年半年度报告。2026H1公司实现营业收入11.17亿元，同比增长3.47%；实现归母净利润1.84亿元，同比下降46.09%；实现扣非归母净利润1.66亿元，同比下降47.79%；经营活动产生的现金流量净额1.82亿元，同比增长22.62%。分季度看，公司披露第二季度实现营业收入6.43亿元、环比第一季度增长35.52%，实现归母净利润1.31亿元、环比增长1...
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线路联通世界，共建万物互联
2026-09-03 · 吴文吉,徐铭婉 · 中邮证券有限责任公司
景旺电子(603228) 事件 公司以AI算力需求为核心驱动力，加速高端PCB产品的技术迭代与市场拓展，战略卡位成效正在逐渐显现，业绩增长动能勃发。2026年上半年公司实现营业收入86.11亿元，同比增长21.37%，二季度单季营收47.20亿元，同比、环比增速均超20%，营收增长强劲；归母净利润6.02亿元虽同比下降7.38%，但剔除1.23亿元汇兑损失影响后盈利稳健，二季度净利润环比大增58.55%。 投资要点 AI服务器与数据中心...
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收入扣非加速恢复，订单进入快速增长通道
2026-09-03 · 盛丽华,辛家齐 · 中邮证券有限责任公司
泰格医药(300347) 事件 公司公布2026上半年业绩。2026H1公司实现营业收入37.08亿元（同比+14.06%），归母净利润-4.13亿元（上年同期3.83亿元，同比-207.78%），扣非归母净利润2.78亿元（同比+31.78%）；单Q2实现营业收入19.06亿元（同比+13.03%），归母净利润-4.62亿元（上年同期2.18亿元，同比-312.15%），扣非归母净利润1.57亿元（同比+45.10%）。 核心观点 主...
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金价上涨对冲产量下滑，业绩同比高增
2026-09-03 · 李帅华,杨丰源 · 中邮证券有限责任公司
赤峰黄金(600988) 事件：公司发布2026年半年报，报告期内实现营业收入70.18亿元，同比+33.11%；归母净利润17.32亿元，同比+56.50%；基本每股收益0.92元，同比+46.03%；经营活动现金流量净额18.80亿元，同比+16.60%。 技改叠加硫酸供应受限，矿产金产量同比下滑 2026H1公司自产金收入61.78亿元，同比+30.16%，毛利率61.63%，同比+7.11pct。自产金销售均价1008.52元/...
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