公司研究报告
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中小盘成长股深度:工程建设信息化小巨人,通智清研有望成为大股东
2025-10-24 · 周佳,张越 · 开源证券股份有限公司
品茗科技(688109) 公司是工程建设信息化小巨人,有望注入具身智能基因 公司以科技赋能建筑行业为使命,深耕工程建设信息化领域,是数字建造技术和产品提供商,业务涵盖施工软件、BIM软件、人工智能等,用户群已实现从政府级、企业级到项目级、岗位级全覆盖。通智清研有望成为大股东,或为公司注入具身智能基因。2025年9月公司实控人等与通智清研签署股份转让协议。通研院业务涵盖智能算法、智能产品开发,提供人工智能硬件、工业机器人、可穿戴智能设备等...
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业绩保持高增,龙头地位稳固
2025-10-24 · 武佳雄 · 中银国际证券股份有限公司
宁德时代(300750) 公司发布2025年三季报,前三季度实现盈利490.34亿元,同比增长36.20%。公司业绩持续保持增长,海外产能有序投放,行业龙头地位稳固,未来业绩有望高速增长。维持买入评级。 支撑评级的要点 2025年前三季度盈利同比增长36.20%:公司发布2025年三季报,前三季度实现营收2830.72亿元,同比增长9.28%;实现盈利490.34亿元,同比增长36.20%;实现扣非盈利436.19亿元,同比增长35.5...
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2025年三季报点评:前三季度营收同比增长210%;需求持续向好
2025-10-24 · 尹会伟,孔厚融 · 民生证券股份有限公司
北方导航(600435) 事件:10月23日,公司发布2025年三季报,1~3Q25实现营收24.68亿元,YOY+210.01%;归母净利润1.25亿元,去年同期为-0.74亿元;扣非净利润1.17亿元,去年同期为-0.89亿元。业绩表现符合市场预期。“十四五”最后一年,公司本部交付主要产品同比增加,前三季度营收端同比大增,利润端扭亏为盈。我们综合点评如下: 3Q25业绩同比大幅增长;需求恢复强劲。1)单季度:3Q25,公司实现营收7...
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2025年三季报业绩点评报告:量贩零食业务高质量发展,净利率提升盈利能力增强
2025-10-24 · 王芳 · 华龙证券股份有限公司
万辰集团(300972) 事件: 万辰集团发布2025年三季报业绩。2025Q1-Q3公司实现营收365.62亿元,同比+77.37%;归母净利润8.55亿元,同比+917.04%;扣非后归母净利润8.06亿元,同比+955.27%。 2025Q3公司实现营收139.80亿元,同比+44.15%;实现归母净利润3.83亿元,同比+361.22%;扣非后归母净利润3.55亿元,同比+347.34%。 观点: 公司持续专注于量贩零食连锁业务...
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2025年三季报点评:金成本把控优良,产量下滑影响利润
2025-10-24 · 邱祖学,王作燊 · 民生证券股份有限公司
山金国际(000975) 事件:公司发布2025年三季报。2025年前三季度公司实现营收149.96亿元,同比增长24.23%,归母净利润24.6亿元,同比增长42.39%,扣非归母净利24.46亿元,同比增长36.96%;单季度,Q3公司实现营收57.5亿元,同比增长3.3%,环比增长16.77%,归母净利8.64亿元,同比增长32.43%,环比下降4.22%,扣非归母净利8.47亿元,同比增长28.56%,环比下降5.26%,业绩低...
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整体经营相对稳健,盈利能力已现回升趋势
2025-10-24 · 赵中平,张杨桓 · 国金证券股份有限公司
永新股份(002014) 业绩简评 10月23日公司发布2025年三季度报告,25Q1-Q3营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为+6.56%/+1.43%/+1.06%到27.06/3.09/2.91亿元。25Q3,公司营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分别+8.02%/+1.00%/-0.17%到9.60/1.26/1.19亿元。 经营分析 营收保持平稳增长,预计塑料软包装薄膜业务贡献主要营收增量。25H1,全国日用品、粮油食...
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2025年三季报点评:业绩略低于市场预期,新品可期&客户多元,看好长期趋势
2025-10-24 · 曾朵红,黄细里,谢哲栋,许钧赫 · 东吴证券股份有限公司
联合动力(301656) 投资要点 25Q3营收同比+15%、归母净利润-15%、业绩低于市场预期。公司25Q1-3营收145.25亿元,同比+35.52%,归母净利润7.92亿元,同比+38.38%,扣非净利润7.38亿元,同比+31.41%,其中25Q3营收53.77亿元,同比+15.32%,归母净利润2.43亿元,同比-15.55%,扣非净利润2.22亿元,同比-22.16%,业绩略低于市场预期。 结构变化拉低利润率、客户开发&新...
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增速有所放缓,经营保持韧性
2025-10-24 · 赵中平,王刚,蔡润泽 · 国金证券股份有限公司
苏泊尔(002032) 2025年10月23日,公司发布2025年三季报。25年前三季度公司实现营收169.0亿,同比+2.3%,归母净利润13.7亿,同比-4.7%,扣非归母净利13.2亿元,同比-6.1%。25Q3实现营业收入54.2亿,同比-2.3%,归母净利润4.3亿,同比-13.4%,扣非归母净利润4.1亿,同比-14.5% 经营分析 单季度营收小幅放缓,年初至今规模保持增长。公司三季度营收增速环比有所放缓,我们预计系小家电行...
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2025年三季报点评报告:业绩表现亮眼,受益于AI PCB需求增长
2025-10-24 · 邢甜 · 华龙证券股份有限公司
大族数控(301200) 事件: 公司发布2025年三季报:前三季度公司实现总营业收入39.03亿元,同比增长66.53%;实现营业利润5.58亿元,同比增长163.33%;实现归属于母公司净利润4.92亿元,同比增长142.19%。 观点: 营业收入逐季增长,盈利能力逐季增强。单季度看,2025年Q1-Q3公司分别实现营业收入9.6/14.22/15.21亿元,同比+27.89%/+74.72%/+95.19%,增速逐季增加;分别实现...
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Q3业绩底部已现,看好CDMO业务持续兑现
2025-10-24 · 周豫,乔露阳 · 太平洋证券股份有限公司
普洛药业(000739) 事件 2025年10月21日,公司发布2025年三季报,2025年Q1-3公司实现营业收入77.64亿元(YoY-16.43%),归母净利润7.00亿元(YoY-19.48%),扣非净利润6.47亿元(YoY-22.14%)。 观点 Q3收入同比下滑,盈利能力承压。2025Q1-3,公司实现营业收入77.64亿元(YoY-16.43%),归母净利润7.00亿元(YoY-19.48%),毛利率为25.02%,同比...
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2025年三季报点评:成本管控优秀,25Q3环比扭亏
2025-10-24 · 周泰,李航,王姗姗,卢佳琪 · 民生证券股份有限公司
恒源煤电(600971) 事件:2025年10月23日,公司发布2025年三季报。25Q1-3,公司实现营业收入37.82亿元,同比下降30.1%;归母净利润-1.00亿元,较24Q1-3的9.45亿元同比盈转亏。业绩出现亏损主因煤炭业务量价齐跌。 25Q3环比扭亏,期间费率环比下降。25Q3,公司实现营业收入14.04亿元,同环比-7.3%/+17.2%;归母净利润0.29亿元,同比-84.2%,环比扭亏。25Q3,公司四费合计同环比...
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2025年三季报点评:Q3业绩持续修复,AI与机器人业务打开成长空间
2025-10-24 · 范宇 · 民生证券股份有限公司
视源股份(002841) 事件:2025年10月21日,公司发布2025年三季度报告,2025年前三季度公司实现营收180.87亿元,同比增长5.45%;归母净利润8.67亿元,同比下降6.81%;扣非归母净利润6.83亿元,同比下降20.95%。其中,25Q3单季度实现营收75.22亿元,同比增长6.96%,环比增长35.29%;归母净利润4.70亿元,同比增长7.79%,环比增长99.15%;扣非归母净利润4.00亿元,同比增长1....
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