公司研究报告
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中小盘信息更新：OLED主业稳健增长，新业务布局取得实质性进展
2026-05-15 · 周佳,赵晨旭 · 开源证券股份有限公司
莱特光电(688150) 2025年全年业绩稳健增长，维持"买入"评级 公司发布2025年年报。2025年实现营收5.52亿元，同比+17.05%；归母净利润2.19亿元，同比+30.98%；扣非归母净利润2.06亿元，同比+39.50%。业绩增长主要得益于OLED终端材料销售收入增加，同时公司持续深化降本增效。考虑到OLED材料国产替代进程以及新产品放量节奏，我们下调2026-2027年盈利预测，并新增2028年盈利预...
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业绩高增，新能源材料回暖，新产品可期
2026-05-15 · 骆红永 · 华金证券股份有限公司
联泓新科(003022) 投资要点 事件：联泓新科发布2025年报和2026年一季报，25年实现营收63.38亿元，同比+1.11%；归母净利润3.06亿元，同比+30.40%；扣非归母净利润3.03亿元，同比+64.45%；毛利率18.72%，同比+2.22pct；净利率5.01%，同比+0.77pct。26年Q1实现营收22.46亿元，同比+45.93%；归母净利润1.45亿元，同比+102.67%；扣非归母净利润1.47亿元，同比...
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主业快速增长，光学平台技术拓展潜力大
2026-05-15 · 朱国广 · 东吴证券股份有限公司
海泰新光(688677) 投资要点 海外产能投放顺利，内窥镜、光学器件等传统主业快速增长：2025年，在美国对等关税的压力下，公司管理层及时调整国内外产能布局、确保美国市场供应顺畅，绝大部分销往美国市场的产品已经在泰国公司生产发货。2025年，公司实现营业收入6.03亿元（+36.1%，同比，下同），实现归母净利润1.71亿元（+26.2%）。分产品看，公司医用内窥镜实现收入4亿元（+30.04%），光学器件实现收入1.24亿元（+29...
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薄膜电容器材料“小巨人”，电力、新能源车等需求有望驱动增长
2026-05-15 · 赵昊 · 华源证券股份有限公司
龙辰科技(920161) 投资要点： 龙辰科技本次发行价格9.21元/股，发行市盈率14.64X，申购日为2026年5月18日。本次发行数量为3400万股，发行后总股本为13599万股，本次发行数量占发行后总股本的25%。经我们测算，公司发行后预计可流通股本比例为29.63%，老股占可流通股本比例为15.63%。本次发行战略配售发行数量为340万股，占本次发行数量的10.00%。有2家战略投资者参与公司的战略配售。公司此次募集资金拟用于...
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Q1业绩略低于预期，期待核电电价机制全国铺开
2026-05-15 · 查浩,刘晓宁,蔡思 · 华源证券股份有限公司
中国核电(601985) 投资要点： 事件：公司发布2025年年报和2026年一季报，2025年公司实现营业收入820.75亿元，同比增长6.2%，实现归母净利润93.04亿元，同比增长6%，符合我们的预期；2026Q1公司实现营业收入189.3亿元，同比下滑6.7%，实现归母净利润20.64亿元，同比下滑34.2%，略低于我们的预期。 2025年电量增长&电价下滑明显，全年公司利润稳增。在核电方面，2025年公司实现核电发电量2008...
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科锐国际点评：业绩高质量增长技术驱动成果显著
2026-05-15 · 王湛 · 太平洋证券股份有限公司
科锐国际(300662) 事件：科锐国际发布2025年年报，报告期内公司实现营业收入145.40亿元，同比增长23.35%；实现归母净利润3.14亿元，同比增长52.68%；扣非归母净利润1.91亿元，同比增长37.61%。 其中2025年Q4单季度实现营收37.86亿元，同比增长15.71%；实现归母净利润0.94亿元，同比增长33.79%；扣非归母净利润为0.34亿元，同比增长26.83%。 2026年Q1公司实现营收37.89亿元...
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长江证券2025年年报及2026年一季报点评：经纪与自营双轮驱动，Q1业绩同比延续高增
2026-05-15 · 夏芈卬,王子钦 · 太平洋证券股份有限公司
长江证券(000783) 事件：长江证券发布2025年年度报告及2026年一季度报告。2025年全年公司实现营业收入105.48亿元，同比+59.86%；实现归母净利润36.96亿元，同比+101.44%；加权ROE10.02%，同比+4.94pct。2026年一季度公司实现营业收入33.67亿元，同比+34.65%；实现归母净利润14.86亿元，同比+51.73%，业绩延续高增态势。 财富管理业务表现强劲，驱动整体业绩增长。2025年...
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观微知远，向光而行
2026-05-15 · 吴文吉,陈天瑜 · 中邮证券有限责任公司
埃科光电(688610) l投资要点 营收净利双高增。公司紧密围绕国家战略导向与市场需求变化，坚持高附加值产品创新、聚焦核心客户、优化供应链布局，全年经营业绩实现高速增长，核心竞争力与行业影响力进一步提升。2025年，公司实现营收4.40亿元，同比增长77.36%；实现归母净利润0.64亿元，同比增长306.84%。2026Q1，公司实现营收1.47亿元，同比增长95.79%；实现归母净利润0.23亿元，同比增长169.09%。 多赛道...
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异构聚力，智算未来
2026-05-15 · 翟一梦,吴文吉 · 中邮证券有限责任公司
伟测科技(688372) l投资要点 经营势能不断释放，业务结构持续优化。受益于AI算力、智能驾驶等领域的强劲需求与国产替代的加速，公司经营势能持续释放。2025年公司实现营收15.75亿元，同比+46.22%，归母净利润3.03亿元，同比+136.45%，扣非归母净利润2.27亿元，同比+110.18%。2025年因股权激励确认的股份支付费用为3,786.63万元，剔除股份支付影响后的净利润约为3.41亿元。2025年，算力类、非算力...
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存内计算持续推进，多赛道拓展助力高成长
2026-05-15 · 葛星甫,王硕 · 华源证券股份有限公司
炬芯科技(688049) 投资要点： 炬芯科技于2026年4月28日公布一季报：2026年一季度，公司实现营收2.38亿元，yoy+23.74%，实现归母净利润0.49亿元，yoy+17.49%，增长主要来自于公司长期积累的技术与资源优势实现突破，在AI技术的强力赋能下推动整体价值加速提升，带动经营业绩稳步增长。其中，端侧AI处理器芯片在头部音频品牌的渗透率持续提升，销售收入高速增长；低延迟高音质无线音频产品和高端音箱在头部品牌客户的合...
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2026年一季度收入较快提升，服务器液冷等新领域持续拓展
2026-05-15 · 唐旭霞,唐英韬 · 国信证券股份有限公司
银轮股份(002126) 核心观点 商用车表现强势、数字能源业务增长较快，2026Q1收入同比增长24%。2026Q1公司实现营收42.5亿元，同比增长24.3%，归母净利润2.1亿元，同比增长0.8%，扣非后净利润2.0亿元，同比下降1.6%，26Q1收入增长得益于商用车业务维持较快增长，乘用车业务收入提升，以及数字能源业务保持快速增长；净利润同比增速慢于营收增速，主要受汇率波动、关税、原材料成本增加等综合影响。 2026Q1利润率同...
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2026年一季度净利润同比小幅下降，自主品牌业务快速成长
2026-05-15 · 唐旭霞,唐英韬 · 国信证券股份有限公司
隆鑫通用(603766) 核心观点 2026Q1收入及净利润同比略下降，自主品牌业务快速成长。2026Q1营收45.2亿元，同比下降2.7%，环比下降1.2%，归母净利润4.7亿元，同比下降7.0%，环比增长564.4%，扣非后净利润4.7亿元，同比下降3.0%，环比增长358.9%，收入及净利润同比略下降，主要受2025Q1高基数影响；分业务看2026Q1无极产品实现销售收入9.69亿元，同比增长13.1%，无极出口销售收入6.65亿...
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